Token-Verteilung analysieren: Wie viel dürfen Top 10 halten?

Token-Verteilung analysieren heißt nachzusehen, wie sich die Gesamtmenge eines Tokens auf die Konten verteilt, die ihn halten: wie viele Konten es gibt, wie viel jedes einzelne kontrolliert und wie gleichmäßig sich die Bestände streuen.

Wie viel Prozent dürfen die Top 10 also halten? Eine allgemeingültig sichere Zahl gibt es nicht. Als praktische Schwelle gilt: die zehn größten echten Wallets, gezählt, nachdem Liquiditätspool und Börsen-Wallets herausgerechnet wurden, halten unter 30 % der Gesamtmenge. Über 50 % ist starke Konzentration, egal wer dahintersteht. Die zwei entscheidenden Wörter sind echte Wallets, und genau die überspringen die meisten. Methode und Schwellenwerte in diesem Artikel wurden zuletzt am 5. August 2026 geprüft.

Was ist die Token-Verteilung?

Die Token-Verteilung zeigt, wer die Gesamtmenge eines Tokens hält, auf wie viele Konten verteilt und in welchen Anteilen. Denk an das Aktienregister einer Firma: ein Unternehmen, bei dem eine Person 80 % besitzt, verhält sich völlig anders als eines, an dem zweitausend Leute kleine Anteile halten. Für einen Token gilt dieselbe Logik, und die Zahlen stehen öffentlich auf der Blockchain. Nachsehen kann jeder.

Eine Definition braucht Sorgfalt, bevor du irgendeine Liste liest. Ein Inhaber ist ein Konto, das den Token hält, mehr nicht: auf Solana ist das ein Token-Konto, also die Struktur, die die Token-Dokumentation von Solana beschreibt. Keine Regel sagt, dass hinter jedem Konto ein Mensch sitzt. Einige der größten Konten auf jeder Inhaberliste gehören zu gemeinsam genutzter Infrastruktur, und ob du die mitzählst, entscheidet darüber, ob deine Risikozahl überhaupt etwas bedeutet.

Wie viel Prozent sollten die Top-10-Inhaber halten?

Als Faustregel gilt: Halten die zehn größten echten Wallets zusammen weniger als 30 % der Gesamtmenge, liegt das im normalen Bereich. 30 bis 50 % verlangen Vorsicht, und über 50 % legen deinen Ausstieg in wenige Hände. Hier die ausführliche Fassung, die wir beim Prüfen von Token verwenden.

Zwei Hinweise, bevor du die Tabelle benutzt. Das sind unsere redaktionellen Faustregeln aus der Prüfung vieler Token, und sie garantieren nichts. Sie gelten außerdem strikt für die zehn größten echten Wallets, nachdem Liquiditätspool und Börsenkonten herausgerechnet wurden, gemessen an der Gesamtmenge. Rohe Explorer-Listen nehmen keine der beiden Korrekturen vor.

Markiere jede einzelne Wallet über 5 % der Gesamtmenge separat, solange sie kein Pool und keine Börse ist. Zehn Wallets mit je 2,5 % und eine Wallet mit 25 % ergeben eine ähnliche Top-10-Summe und tragen sehr unterschiedliches Risiko.

Warum führt die rohe Top-10-Zahl in die Irre?

Weil die größten Konten auf der Inhaberliste eines Explorers meistens keine Menschen sind. Der größte einzelne Inhaber eines typischen Tokens ist der Liquiditätspool auf einer dezentralen Börse (DEX): die gemeinsame Reserve, gegen die jeder Kauf und Verkauf läuft. Direkt dahinter findest du oft Verwahr-Wallets von Börsen, eine Burn-Adresse und gesperrte Team-Anteile. Keines dieser Konten wacht morgens auf und beschließt, alles zu verkaufen.

Lässt du diese Konten in deiner Zählung, sieht ein gesunder Token gefährlich aus. Nimmst du sie heraus, kann ein gefährlicher Token plötzlich ehrlich wirken. Deshalb muss die Korrektur mit echten Zahlen passieren und nicht nach Augenmaß.

Wie lässt sich die Token-Verteilung Schritt für Schritt analysieren?

Zahlen machen das greifbar, also nimm einen Beispiel-Token (die Werte sind für diese Rechnung erfunden). Gesamtmenge: 1 Milliarde. Die rohen Top 10 des Explorers lesen sich so: der Liquiditätspool hält 300 Millionen (30 %), eine Börsen-Wallet hält 80 Millionen (8 %), und acht echte Wallets halten zusammen 240 Millionen (24 %), die größte davon 60 Millionen, also 6 %. Die rohe Top-10-Summe kommt auf 62 % der Gesamtmenge. Auf den ersten Blick alarmierend.

Jetzt die Korrektur, in drei Schritten:

1. Liquiditätspool und Börsen-Wallet aus der Liste streichen.
2. Zwei Plätze sind jetzt frei, also rücken die nächsten zwei echten Wallets nach: 9 Millionen (0,9 %) und 8 Millionen (0,8 %).
3. Die neuen Top 10 summieren: 240 + 9 + 8 = 257 Millionen, also 25,7 % der Gesamtmenge.

Derselbe Token, zwei Zahlen: 62 % und 25,7 %. Beide sind rechnerisch korrekt, sie beantworten nur verschiedene Fragen. Die 62 % sagen dir, wie viel in den zehn größten Konten jeder Art liegt. Die Risikofrage, wie viel die zehn größten privaten Inhaber tatsächlich verkaufen könnten, beantworten die 25,7 %, und die liegen im Band von 15 bis 30 % aus der Schwellentabelle. Die größte echte Wallet hält 6 %: für sich genommen kein Alarm, kommt aber auf die Beobachtungsliste.

Eine strengere Variante verkleinert zusätzlich den Nenner: sind LP und Börse draußen, bleiben 620 Millionen übrig, die in Wallets liegen, und dieselben 257 Millionen entsprechen dann 41,5 %. Welche Methode du auch wählst, nutze für jeden Token, den du vergleichst, dieselbe. Wer zwei Token nach zwei verschiedenen Methoden vergleicht, bekommt Zahlen, die in die Irre führen.

Wie führst du diese Analyse kostenlos durch?

Nichts davon braucht ein bezahltes Datenterminal. Der komplette Ablauf läuft mit kostenlosen Werkzeugen:

1. Gib die Token-Adresse im kostenlosen Token-Snapshot ein, hol dir die vollständige Inhaberliste mit Beständen und lade sie als CSV-Datei herunter, die du in jeder Tabellenkalkulation öffnen kannst.
2. Identifiziere die größten Konten einzeln. Die Pool-Adresse steht auf der DEX-Paarseite, Solscan-Beschriftungen decken die meisten Pools und Börsen ab, und Lock-Adressen kommen aus den Ankündigungen des Projekts selbst. Das Werkzeug liefert dir die Liste, die Zuordnung bleibt deine Arbeit.
3. Entferne Liquiditätspool-, Börsen-, Burn- und Lock-Konten, summiere die verbleibenden Top 10 und teile durch die Gesamtmenge. Das ist deine korrigierte Zahl.
4. Zur optischen Bestätigung öffnest du denselben Token in der Inhaberkarte von J Map: große Wallets und die Verbindungen zwischen ihnen siehst du auf einem Bildschirm.
5. Wirkt eine große Wallet verdächtig, prüf mit der Wallet-Analyse von Wallet Scope, woher ihr Geld kam.

Was prüfst du, wenn die Top 10 sauber aussehen?

Eine aufgeräumte Top 10 kann trotzdem inszeniert sein. Drei Prüfungen schließen die Lücke.

Zehn kleine Wallets können einem einzigen Besitzer gehören. Frische Wallets, die aus derselben Quelle befüllt wurden, lassen eine Verteilung auf dem Papier gesund aussehen, während eine einzige Partei alles kontrolliert. Solche Cluster fallen in der visuellen J-Map-Karte auf, und Wallet Scope verfolgt die Herkunft jeder Wallet einzeln. Den abgestimmten Kauf im Moment des Launchs selbst behandelt unser Ratgeber zum Erkennen von Bundle-Launches ausführlich.

Die reine Zahl der Inhaber beweist nichts. Ein Token kann 50.000 Inhaber ausweisen, während 49.000 davon nur Dust halten (Beträge, die zu klein sind, um ins Gewicht zu fallen). Die Zahl sieht beeindruckend aus. Die Verteilung bleibt eng.

Die Verteilung ist ein Signal von mehreren. Lies sie zusammen mit den Berechtigungen des Tokens (ob das Team zum Beispiel noch neue Token erzeugen kann), mit Liquiditäts-Locks und dem Verhalten des Contracts. Die vollständige Checkliste steht in unserem Rugpull-Ratgeber mit 8 Checks vor dem Kauf.

Prüf die Top 10 nicht nur ein einziges Mal und hak sie dann ab. Zieh denselben Snapshot wöchentlich und beobachte, wohin die Anteile wandern. Wenn sich die Verteilung verschlechtert, sagt es die Inhaberliste, bevor der Kurs es tut.

Häufige Fragen

Wie viel Prozent sollten die Top-10-Wallets insgesamt halten?

Rechne zuerst Liquiditätspool, Börse, Burn- und gesperrte Konten heraus, dann summiere die zehn verbleibenden echten Wallets und setze die Summe ins Verhältnis zur Gesamtmenge. Unter 30 % ist der übliche Bereich, 30 bis 50 % verlangt Vorsicht, über 50 % legt deinen Ausstieg in wenige Hände. Das sind praktische Faustregeln, garantiert ist damit nichts.

Warum wird der Liquiditätspool nicht mitgezählt?

Der Pool ist die gemeinsame Reserve, durch die jeder Handel läuft. Er gehört dem Markt selbst, und sein Bestand kann nicht beschließen zu verkaufen. Zählst du ihn als Inhaber, bläht das die Konzentration auf: im Beispiel oben hat der Pool allein 30 Prozentpunkte zur rohen Top-10-Zahl beigetragen. Erst herausrechnen, dann messen.

Woran erkenne ich eine Börsen-Wallet?

Explorer wie Solscan beschriften bekannte Börsenadressen mit Namen. Über die Beschriftung hinaus zeigen Börsen-Wallets ständige Ein- und Auszahlungen mit tausenden voneinander unabhängigen Wallets, wie ein Banktresor in Bewegung. Ein unbeschriftetes Konto mit diesem Verkehrsmuster verdient einen genaueren Blick, bevor du es in die eine oder andere Richtung einordnest.

Was, wenn eine einzelne Wallet 10 % der Gesamtmenge hält?

Finde zuerst heraus, wem sie gehört. Ein gesperrter Team-Anteil, eine Börse und ein anonymer Wal (ein einzelner großer privater Inhaber) sind drei verschiedene Situationen. Verfolge die Herkunft der Wallet mit Wallet Scope. Ist der Besitzer anonym und die Wallet frisch, dimensionier deine Position entsprechend.

Wie hältst du das aktuell?

Die Methode lässt sich übertragen: Pool, Börse, Burn- und gesperrte Konten herausrechnen, die zehn größten echten Wallets zählen, mit den Schwellenwerten vergleichen, regelmäßig wiederholen. Dieser Artikel dient der Information und ist keine Anlageberatung. Weitere Anleitungen im gleichen Stil findest du in allen unseren Ratgeber-Artikeln oder in den Beiträgen mit dem Tag Solana.