Jupiter, Raydium หรือ Orca เลือก DEX บน Solana ตัวไหน
Jupiter หาเส้นทางให้ ส่วน Raydium และ Orca คือที่ที่สภาพคล่องอยู่จริง นี่คือวิธีเลือกตามสถานการณ์ ไม่ใช่ตามชื่อ
DEX หลักบน Solana มีอะไรบ้าง
ห้าชื่อครอบคลุมปริมาณการซื้อขายเกือบทั้งหมด Jupiter, Raydium, Orca, Meteora และ PumpSwap แต่ทั้งห้าไม่ได้เป็นของประเภทเดียวกัน และนี่คือจุดที่คนสับสนตั้งแต่ต้น
Jupiter ไม่ใช่ตลาด มันคือตัวรวมเส้นทาง มันไม่มีสภาพคล่องของตัวเองเลย หน้าที่ของมันคือดูทุกพูลที่มีอยู่ แล้วหาว่าจะแบ่งคำสั่งของคุณอย่างไรให้ได้ราคาดีที่สุด
Raydium และ Orca คือตลาดจริง สภาพคล่องอยู่ในพูลของพวกเขา คนที่ฝากเงินเข้าพูลได้ส่วนแบ่งค่าธรรมเนียม Meteora ก็เป็นตลาดจริงเช่นกันแต่เน้นพูลแบบไดนามิกและ DLMM ส่วน PumpSwap คือปลายทางของเหรียญที่จบ bonding curve บน Pump.fun แล้ว
ตัวรวมกับ DEX เดี่ยว ต่างกันอย่างไร
ลองนึกถึงการจองตั๋วเครื่องบิน สายการบินคือ DEX เว็บเปรียบเทียบราคาคือตัวรวม คุณซื้อผ่านเว็บเปรียบเทียบได้ แต่คนที่พาคุณบินคือสายการบิน
ในทางปฏิบัติ Jupiter จะแบ่งคำสั่งของคุณข้ามหลายพูลถ้าทำแล้วได้ราคาดีกว่า สวอปหนึ่งครั้งอาจวิ่งผ่าน Raydium 60% และ Orca 40% พร้อมกันในธุรกรรมเดียว คุณเห็นแค่ผลลัพธ์เดียว
ข้อดีของตัวรวมคือคุณไม่ต้องเดาว่าสภาพคล่องอยู่ที่ไหน ข้อเสียคือมีชั้นเพิ่มมาหนึ่งชั้น ธุรกรรมซับซ้อนขึ้น ใช้ compute unit มากขึ้น และในตลาดที่แออัดมันล้มเหลวง่ายกว่าการสวอปตรงในพูลเดียว
ถ้าคุณต้องรันหลายคู่พร้อมกันข้ามหลายกระเป๋าเงิน รันสวอปหลายรายการแบบเรียงลำดับ จัดการลำดับและการลองใหม่ให้ ส่วนการสวอปเดี่ยวธรรมดาใช้ สวอปโทเคนพร้อมควบคุมสลิปเพจ ก็พอ
สลิปเพจต่ำกว่าที่ไหน
คำตอบสั้นคือที่ไหนที่พูลลึกที่สุดสำหรับคู่ของคุณ ไม่ใช่ที่แบรนด์ไหน สลิปเพจเกิดจากขนาดคำสั่งเทียบกับความลึกของพูล ไม่ได้เกิดจากโลโก้
สำหรับคู่ยอดนิยมอย่าง SOL กับ USDC ทุกที่ลึกพอสำหรับคำสั่งขนาดปกติ ความต่างจะน้อยมากจนไม่คุ้มคิด สำหรับเหรียญเล็ก พูลมักกระจุกอยู่ที่เดียว และตัวรวมจะพาคุณไปที่นั่นเอง
สำหรับคำสั่งขนาดใหญ่ ตัวรวมได้เปรียบชัดที่สุด เพราะการแบ่งคำสั่งข้ามหลายพูลลดผลกระทบต่อราคาได้จริง ยิ่งคำสั่งใหญ่เทียบกับความลึกรวม ยิ่งได้เปรียบมาก
อีกอย่างที่ควรรู้คือสลิปเพจที่คุณตั้งไม่ใช่สลิปเพจที่คุณจะได้ มันคือเพดานที่คุณยอมรับ ตั้งไว้กว้างเกินไปแล้วเจอตลาดผันผวน คุณอาจได้ราคาที่แย่กว่าที่คิดมาก ตั้งแคบเกินไปธุรกรรมก็ล้ม
เหรียญเปิดใหม่ซื้อขายที่ไหน
ช่วงแรกสุดมันไม่ได้อยู่ในพูลปกติเลย เหรียญที่เปิดบน Pump.fun ซื้อขายผ่าน bonding curve ซึ่งเป็นสูตรราคาที่ขยับตามจำนวนที่ถูกซื้อไปแล้ว ไม่มีคนใส่สภาพคล่อง ไม่มีคู่เทรด
เมื่อ bonding curve ถึงเกณฑ์ เหรียญจะย้ายไปพูลจริงบน PumpSwap โดยอัตโนมัติ ตั้งแต่จุดนั้นมันก็เป็นโทเคนธรรมดาที่มีพูล และตัวรวมอย่าง Jupiter ก็เริ่มเห็นมัน
เหรียญที่ทีมเปิดพูลเองมักไปที่ Raydium หรือ Orca ตั้งแต่วันแรก ทีมเลือกช่วงราคา ใส่ทุนตั้งต้น และตัดสินใจว่าจะเผาหรือล็อก LP รายละเอียดของสามทางเลือกนั้นอยู่ใน LP token บน Solana เผา ล็อก หรือถือไว้
เลือกตัวไหนในสถานการณ์ไหน
สวอปทั่วไป ใช้ตัวรวม มันหาเส้นทางให้เองและคุณไม่ต้องรู้ว่าพูลอยู่ที่ไหน นี่ครอบคลุมการใช้งานส่วนใหญ่
คำสั่งใหญ่ในคู่ที่มีสภาพคล่องกระจาย ใช้ตัวรวม เพราะการแบ่งคำสั่งคือสิ่งที่มันทำได้ดีที่สุด และผลต่างของราคาจะเห็นชัดที่ขนาดนี้
เหรียญที่เพิ่งย้ายจาก bonding curve ไปหาที่ที่พูลอยู่จริง ตัวรวมบางครั้งยังไม่เห็นพูลใหม่ในนาทีแรก การสวอปตรงจึงเร็วกว่าและล้มน้อยกว่า
ตลาดแออัดจัด สวอปตรงในพูลเดียวมีโอกาสผ่านสูงกว่า เพราะธุรกรรมสั้นกว่าและใช้ compute unit น้อยกว่า ค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญก็สำคัญตอนนี้ อ่านวิธีตั้งได้ใน Priority fee บน Solana ควรจ่ายเท่าไร
ก่อนสวอปเหรียญที่เพิ่งเปิด ให้ดูก่อนว่าใครถืออะไรอยู่ ดึงสแนปช็อตผู้ถือโทเคน ใช้เวลาไม่ถึงนาทีและบอกได้ว่าพูลนั้นมีคนจริงอยู่กี่คน
คำถามที่พบบ่อย
Jupiter คิดค่าธรรมเนียมเพิ่มไหม
สำหรับการสวอปพื้นฐาน Jupiter ไม่ได้บวกค่าธรรมเนียมของตัวเองในเส้นทางทั่วไป สิ่งที่คุณจ่ายคือค่าธรรมเนียมของพูลที่คำสั่งวิ่งผ่าน บวกค่าธรรมเนียมเครือข่าย ฟีเจอร์ขั้นสูงบางอย่างมีเงื่อนไขต่างออกไป ให้ดูหน้าสรุปก่อนยืนยันทุกครั้ง
ทำไมสวอปผ่านตัวรวมแล้วล้มบ่อยกว่า
เพราะธุรกรรมยาวกว่า เส้นทางที่ผ่านหลายพูลใช้บัญชีมากกว่าและใช้ compute unit มากกว่า เมื่อเครือข่ายแออัดหรือราคาขยับระหว่างทาง โอกาสที่เงื่อนไขจะไม่ตรงก็สูงขึ้น ลองลดขนาดคำสั่งหรือสวอปตรงในพูลเดียว
Raydium กับ Orca ต่างกันตรงไหน
ทั้งคู่เป็น AMM ที่มีพูลของตัวเอง Raydium มีทั้งพูลแบบมาตรฐานและแบบช่วงราคา และเป็นที่ที่โทเคนใหม่จำนวนมากเปิดพูลแรก Orca เน้นพูลแบบช่วงราคาที่เรียกว่า Whirlpool และมีเครื่องมือจัดการตำแหน่งที่ละเอียดกว่า ในฐานะผู้ซื้อขายทั่วไปคุณแทบไม่รู้สึกถึงความต่าง
ต้องใช้ WSOL ไหมเวลาสวอป
ส่วนใหญ่แอปจัดการให้เอง มันห่อ SOL เป็น WSOL ตอนเริ่มและแกะกลับตอนจบในธุรกรรมเดียวกัน คุณจะเห็นบัญชี WSOL ค้างก็ต่อเมื่อธุรกรรมล้มกลางทาง กรณีนั้นปิดบัญชีคืนค่าเช่าได้
สลิปเพจควรตั้งเท่าไร
สำหรับคู่หลักที่พูลลึก 0.5% ก็เกินพอ สำหรับเหรียญเล็กที่ผันผวน 1% ถึง 3% เป็นช่วงที่คนใช้กันจริง ตัวเลขที่สูงกว่านั้นควรเป็นการตัดสินใจ ไม่ใช่ค่าตั้งต้นที่ปล่อยไว้ เพราะมันคือช่องว่างที่บอทรอกินอยู่
ตัวรวมเห็นทุกพูลไหม
ไม่ทั้งหมด ตัวรวมต้องเชื่อมต่อกับแต่ละโปรแกรมของ DEX ก่อนถึงจะเห็นพูลของมัน พูลบนโปรแกรมใหม่หรือพูลที่เพิ่งสร้างอาจยังไม่อยู่ในดัชนี ถ้าราคาที่ตัวรวมให้ดูแย่ผิดปกติ ลองเปิดพูลตรงดูเทียบ
