ما هو Raydium LaunchLab؟ وكيف يختلف عن Pump.fun

Raydium LaunchLab هو برنامج لإطلاق العملات على سولانا تديره Raydium. تبدأ العملة على منحنى ترابط (bonding curve)، وحين يبلغ ما دفعه المشترون الهدف المحدد ينقلها البرنامج إلى مجمع سيولة عادي على Raydium. أما bonk.fun وStonkFun فمنصتان مبنيتان على البرنامج نفسه، ولكل منهما رسومها الخاصة. وPump.fun برنامج منفصل، له منحناه الخاص ومجمعه الخاص PumpSwap.

يضع هذا الدليل البرنامجين جنبًا إلى جنب، ويعرض ما تقوله 3,742 عملية إطلاق حديثة عمن يستخدم Raydium LaunchLab وكيف، ويسرد الفحوص التي تستحق أن تجريها قبل الشراء. جرى آخر تحقق في 3 أكتوبر 2026 بالرجوع إلى توثيق Raydium وسجل تغييراتها، وصفحة رسوم Pump.fun (آخر تحديث لها في 20 مايو 2026)، وقائمة الإطلاقات العلنية لدى Raydium.

Raydium LaunchLab مقابل Pump.fun في نظرة سريعة

يتبع الاثنان الخطوات نفسها: تبدأ العملة على منحنى ثم تتخرج إلى مجمع عادي. والفرق في من يضع الإعدادات. فصفحة رسوم Pump.fun تذكر رسمًا واحدًا للمنحنى هو 1.25%، أما LaunchLab فتترك الإعدادات لكل منصة، ولهذا قد تفرض عملتان على البرنامج نفسه رسومًا مختلفة، وتختلف معاملة سيولتهما كذلك.

كيف يعمل إطلاق عملة على Raydium LaunchLab؟

1. يختار المنشئ منصة ويملأ بيانات العملة، ويُصدر المعروض كاملًا دفعة واحدة.
2. يوضع جزء من المعروض على منحنى ترابط ويُشترى ويُباع مقابل عملة تسعير. في 86% من الإطلاقات المقترنة بـSOL وُضع 79.31% من معروض مليار وحدة على المنحنى، ويسمح دليل الإنشاء لدى Raydium بنسبة بين 51% و80%. وتجد التصميم الكامل في توثيق Raydium لـLaunchLab.
3. كل صفقة تدفع رسومًا: رسوم البروتوكول لدى Raydium وهي 0.25%، ورسوم المنصة نفسها، وحصة للمنشئ إن حددت المنصة واحدة.
4. حين تبلغ عملة التسعير التي يحملها المنحنى الهدف، تتخرج العملة. وينشئ البرنامج مجمع Raydium CPMM من عملة التسعير المجموعة ومما بقي من العملات.
5. تُحرق عملات LP الخاصة بالمجمع أو تُقفل، بحسب إعداد المنصة.

يسعّر منحنى الترابط العملة بحسب ما بيع منها. وعلى منحنى حاصل الضرب الثابت يدفع المشترون الأوائل سعرًا أقل ويدفع اللاحقون سعرًا أعلى، من دون دفتر أوامر ومن دون طرف مقابل. يدعم البرنامج ثلاثة أشكال: حاصل الضرب الثابت، والسعر الثابت، والسعر الخطي. وفي الإطلاقات الـ3,742 التي فُحصت استخدمت كلها حاصل الضرب الثابت، وهو الشكل الذي يصفه توثيق Raydium للإطلاقات على نمط Pump.

ما المنصات التي تعمل على Raydium LaunchLab؟

أعادت قائمة الإطلاقات العلنية لدى Raydium 3,742 إطلاقًا أُنشئت في الـ24 ساعة التي سبقت الساعة 16:36 UTC من يوم 3 أكتوبر 2026. وهكذا توزعت على المنصات:

• StonkFun: 90.5% (3,385 إطلاقًا)
• bonk.fun، وتظهر على السلسلة باسم letsbonk.fun: 2.8% (104)
• منصة الإطلاق التابعة لـRaydium نفسها: 1.1% (41)
• منصات أصغر مجتمعة: نحو 6%

رقمان آخران يهمان من يتداول هذه العملات. الأول أن 502 فقط من 3,742 (13%) كانت مقترنة بـSOL، أما الباقي فاستخدم عملة أخرى كعملة تسعير، مثل NVDAx أو USELESS أو STONK، ولذلك يتطلب شراؤه أن تملك تلك العملة أولًا.

والثاني رسوم التحويل. من أصل 3,742 إطلاقًا كانت 3,412 (91%) عملات Token-2022، وحملت 2,725 (73%) رسم تحويل، ومعظم الرسوم 1% أو 3%. وكانت تقريبًا كلها من عملات StonkFun: فإطلاقاتها الـ3,385 كلها على Token-2022، وحمل 2,704 منها رسم تحويل. أما إطلاقات bonk.fun الـ104 فلم يكن فيها هذا ولا ذاك.

تُحجز رسوم التحويل من العملات في كل مرة تنتقل فيها بين حسابات العملات، وكل شراء أو بيع انتقال من هذا النوع. لذلك يكلفك رسم 3% في كل صفقة، فوق رسوم المنحنى. وأين يذهب المبلغ المحجوز يشرحه دليل العملة بضريبة تحويل على سولانا.

ما الرسوم التي تفرضها Raydium LaunchLab؟

تأخذ Raydium نسبة 0.25% من كل صفقة على المنحنى. وتضيف المنصة رسومها الخاصة، وقد تضيف حصة للمنشئ يضع لها البرنامج سقفًا هو 0.5%. وهذه الإعدادات التي قيست لأكبر ثلاث منصات في 3 أكتوبر 2026:

تضع المنصات الأصغر رسومها بنفسها، وبعضها يرفعها: 167 من أصل 3,742 إطلاقًا (4%) جاءت من إعدادات برسوم منصة بين 3% و5%. اقرأ الرسوم قبل أن تتداول عملة من منصة لا تعرفها.

وللمقارنة، تذكر صفحة رسوم Pump.fun نسبة 1.25% على المنحنى و0.015 SOL للتخرج إلى PumpSwap. أما رسوم PumpSwap نفسها فتنخفض كلما ارتفعت القيمة السوقية، من 1.25% في أدنى شريحة إلى 0.30% في أعلاها.

وعلى جانب LaunchLab تختار المنصة أيضًا إعداد رسوم Raydium CPMM الذي يستخدمه المجمع بعد التخرج. تذكر Raydium نسبة 0.25% كشريحة قياسية، لكن للمنصة أن تختار غيرها، فاقرأ شريحة رسوم المجمع على Raydium قبل أن تتداوله.

ماذا يحدث حين تتخرج عملة من LaunchLab؟

عند التخرج يتوقف المنحنى، وينشئ البرنامج مجمع CPMM من عملة التسعير التي جُمعت ومن العملات المتبقية. ومنذ 17 أغسطس 2026 صار على الإطلاقات الجديدة أن تنتقل إلى CPMM، فمسار Raydium AMM v4 القديم مغلق أمامها.

عملات LP تحدد من يستطيع التصرف يومًا في هذه السيولة. المحروقة تضيع للأبد. والمقفلة في مركز لا يمكن سحب السيولة منه أبدًا، ويجمع صاحب Fee Key، وهو NFT، رسوم المجمع. وPump.fun تحرق عملات LP عند التخرج. يشرح دليل حرق أم قفل أم احتفاظ بعملة السيولة LP النتائج الثلاث، ويغطي دليل تخرج عملة Pump.fun وما يتغير بعده المسار الآخر.

بعد التخرج تتداول العملة كأي زوج في مجمع. وعلى جانب Pump.fun يحدث ذلك في PumpSwap، وتجد الشرح خطوة بخطوة في ما هي منصة PumpSwap وكيف تتداول العملات المتخرجة.

من يكسب رسوم المنشئ وكيف تسحبها؟

في LaunchLab تتجمع رسوم المنشئ في خزنة تُحفظ لكل منشئ ولكل عملة تسعير. ويستطيع المنشئ سحبها بتوقيع محفظته قبل التخرج أو بعده. أما Pump.fun فتحتفظ بخزنة SOL واحدة لكل منشئ، وطريقة العثور عليها في دليل خزنة المنشئ في Pump.fun وأين تذهب رسومك.

تحقق من إعداد المنصة قبل أن تتوقع دخلًا. الإعدادات الرئيسية الثلاثة في StonkFun تدفع للمنشئ 0%، فلا يتراكم شيء في خزنة المنشئ هناك. وحيث تحدد المنصة حصة، ينتظر المال حتى تسحبه محفظة المنشئ. وإن أطلقت من محفظة لم تعد تملك مفتاحها، فلن يستطيع أحد سحبه نيابة عنك.

يقرأ الفحص المجاني في مركز السحب خزائن المنشئ في LaunchLab مع مصادر الرسوم الأخرى، وتتعامل أداة رسوم المنشئ مع رسوم المنشئ وحدها. ويبين دليل سحب الرسوم على سولانا أين ينتظر كل نوع منها: رسوم المنشئ وLP والضريبة والإيجار.

كيف تفحص عملة Raydium LaunchLab قبل أن تشتريها؟

1. حدد المنصة وعملة التسعير. المنحنى يقبل تلك العملة، فيلزمك أن تملكها في محفظتك كي تشتري.
2. افحص حساب الإصدار (mint) بحثًا عن رسم تحويل. رسم 1% أو 3% يغيّر ما تستلمه وما تستطيع بيعه.
3. انظر من يحمل العملة. يرسم J Map كبار الحاملين على هيئة تجمعات من المحافظ المرتبطة، مجانًا ودون ربط محفظة، ويريك دليل توزيع حاملي العملة على سولانا كيف يبدو التوزيع السليم.
4. تحقق هل كان الإطلاق مجمعًا، أي منسقًا مسبقًا. يعدد دليل الإطلاق المجمع لعملة سولانا علاماته.
5. اعرف ماذا تفعل المنصة بعملات LP عند التخرج، من الجدول أعلاه.

Raydium LaunchLab: الأسئلة الشائعة

هل bonk.fun هي نفسها Raydium LaunchLab؟

لا. bonk.fun منصة مبنية على LaunchLab، وتظهر على السلسلة باسم letsbonk.fun. البرنامج والمنحنى من Raydium، أما المنصة فتحدد رسومها بنفسها وتقرر ما يحدث لعملات LP عند التخرج. وفي bonk.fun تُحرق تقريبًا كل عملات LP.

هل Raydium LaunchLab أكثر أمانًا من Pump.fun؟

لا يجعل أي من البرنامجين عملة ما آمنة، ولا يجيب البرنامج نفسه عن هذا السؤال. ما يختلف من عملة إلى أخرى على LaunchLab هو من يحمل العملة، وهل كان الإطلاق منسقًا، وهل عليها رسم تحويل، وماذا تفعل المنصة بعملات LP. افحص هذه الأمور قبل أن تشتري.

ما هدف التخرج في Raydium LaunchLab؟

يختلف من إطلاق إلى آخر. ففي الإطلاقات المقترنة بـSOL التي قيست في 3 أكتوبر 2026 استهدف 66% منها 85 SOL واستهدف 29% منها 24 SOL. ويضع دليل الإنشاء لدى Raydium حدًا أدنى قدره 24 SOL لهدف يُحدد بـSOL.

لماذا لا أرى عملة LaunchLab الخاصة بي على DexScreener؟

في عينة من 60 عملة كانت لا تزال على المنحنى في 3 أكتوبر 2026، لم تظهر أي منها على DexScreener بوصفها زوج منحنى LaunchLab. وكان لثلاث منها مجمعات على Meteora في العينة نفسها.

أين تذهب رسوم المنشئ في LaunchLab؟

تتجمع في خزنة تُحفظ لكل منشئ ولكل عملة تسعير، ولا تسحبها إلا محفظة المنشئ. وللمنصة أن تجعل حصة المنشئ صفرًا، كما تفعل الإعدادات الرئيسية في StonkFun. ويعرض مركز السحب ما ينتظر في أي عنوان عام.

هل تستخدم عملات LaunchLab رسوم تحويل Token-2022؟

كثير منها يفعل، وأغلبه على StonkFun. من بين 3,742 إطلاقًا فُحصت حمل 73% رسم تحويل، ومعظم الرسوم 1% أو 3%، وكانت تقريبًا كلها من عملات StonkFun. أما إطلاقات bonk.fun فلم يكن فيها أي رسم. ويُحجز الرسم كلما تحركت العملة، ومن ذلك الشراء والبيع.

الخطوة التالية

إن أطلقت عملة على إحدى منصات Raydium LaunchLab فشغّل الفحص المجاني في مركز السحب لترى هل تحمل خزنة المنشئ شيئًا. ولمن يريد التعمق في الجانب الآخر من هذه المقارنة، فدليل منحنى الترابط في Pump.fun وطريقة تسعير العملة يشرح كيف يعمل منحناه.