ساخت استخر نقدینگی در Raydium، گام به گام

ساخت استخر نقدینگی در Raydium یعنی شما اولین قیمت توکن خود را تعیین می‌کنید. این قیمت را نه بازار تعیین می‌کند و نه اولین خریدار، بلکه نسبتی که داخل استخر می‌گذارید. بعد از آن منحنی کار را به دست می‌گیرد و قیمت دیگر دست شما نیست.

• نسبت اول میان توکن و SOL همان قیمت شروع است، نه چیز دیگری.
• میان باز شدن استخر و خرید اول فاصله‌ای هست که ربات‌ها در آن می‌خرند؛ خرید را از قبل آماده کنید تا این فاصله کوتاه بماند.
• تصمیم درباره توکن LP بعد از باز شدن استخر می‌آید و تا وقتی توکن‌ها را نسوزانده‌اید، راه برداشت نقدینگی باز است.
• بعد از باز شدن، آنچه معتبر است داده شبکه است نه فرم: عمق، اختیارات و توزیع دارندگان.

چرا ساخت استخر نقدینگی در Raydium را با V4 شروع می‌کنیم

پیش از هر چیز باید نوع استخر را انتخاب کنید. Raydium چند نوع دارد: V4 همان AMM کلاسیک با فرمول x*y=k است، CLMM با نقدینگی متمرکز کار می‌کند و CPMM برنامه تازه‌تری با همان فرمول است. برای توکنی که تازه بیرون آمده، V4 تقریباً همیشه جواب است، چون پشتیبانی تجمیع‌کننده‌ها از آن گسترده‌تر از بقیه است و عمق معاملات واقعی همان‌جاست.

CLMM جذاب‌تر به نظر می‌رسد چون همان سرمایه فشرده‌تر کار می‌کند. هزینه‌اش مدیریت مداوم است: یک بازه قیمتی تعیین می‌کنید و به محض اینکه قیمت از آن بیرون برود، نقدینگی شما بی‌کار می‌ماند. برای یک جفت پایدار حساب جور درمی‌آید. برای توکنی که هفته اول پنج برابر می‌شود، هیچ بازه‌ای دوام نمی‌آورد. تفاوت دکس‌های اصلی سولانا در مقایسه Jupiter و Raydium و Orca آمده است.

آنچه باید از قبل آماده باشد

• توکن ساخته و مینت شده است: مینت و عرضه اولیه با ابزار ساخت توکن سولانا انجام می‌شود.
• تکلیف اختیار مینت روشن است: آن را با ابزار ابطال اختیار مینت باطل می‌کنید و زمان معمولش بعد از باز شدن استخر است.
• بودجه SOL مشخص است: جدا از SOL نقدینگی، کارمزد Raydium و اجاره حساب‌های سولانا هم کسر می‌شود.
• کیف پول متصل است، Phantom یا مشابه آن.

گام 1: نسبت اول قیمت را تعیین می‌کند

قیمت حاصل یک تقسیم است، نه یک نظر. اگر 10,000,000 واحد و 100 SOL بگذارید، هر واحد 0.00001 SOL می‌شود. اگر همان مقدار را با 10 SOL بگذارید، قیمت هر واحد یک‌دهم می‌شود و استخر ده برابر نازک‌تر.

نازک یعنی پرنوسان، نه ارزان. در استخر کم‌عمق یک فروش متوسط هم قیمت را ده‌ها درصد جابه‌جا می‌کند و خریدار دقیقاً همین را علامت خطر می‌داند. برای سنجیدنش، اندازه سفارشی را که بیشتر انتظارش را دارید در نظر بگیرید و ببینید قیمت را چقدر جابه‌جا می‌کند. اگر عدد نگرانتان کرد، استخر هنوز نازک است.

اینکه چقدر SOL منطقی است به پروژه بستگی دارد. توکن جامعه‌محوری که قرار است آرام رشد کند، شروع کوچک را تحمل می‌کند. توکنی که کمپین تبلیغاتی پشتش است از دقیقه اول به عمق نیاز دارد، چون خریدهای اول فروش‌های اول را در پی خود می‌آورند.

گام 2: باز کردن استخر، سپس خرید اول

میان تراکنشی که استخر را باز می‌کند و اولین خرید شما یک پنجره زمانی وجود دارد. کوتاه است، اما کافی: ربات‌هایی استخرهای تازه‌ساخته را زیر نظر دارند و درست در همان شکاف می‌خرند. تا اولین خریدار واقعی برسد، قیمت بالاتر رفته است.

این پنجره وقتی بسته می‌شود که هر دو گام در یک باندل Jito باشند: یا هر دو با هم ثبت می‌شوند یا هیچ‌کدام. بدون باندل، این گام در عمل دو حرکت پشت سر هم است، نه یک امضا: استخر را با ابزار ساخت استخر نقدینگی باز کنید و خرید اول را آماده نگه دارید تا به محض تأیید، با کمترین فاصله ممکن، برود.

اگر خرید باید هم‌زمان از چند کیف پول بیاید، معامله بسته‌ای سولانا خریدهای کیف پول‌ها را در باندل‌های Jito دسته‌بندی می‌کند، به‌جای اینکه خریدها یکی‌یکی با هم مسابقه بدهند. هر باندل حداکثر پنج تراکنش دارد و اینکه چند خرید در آن جا شود به پلتفرم بستگی دارد.

کارمزد ابزار پیش از تأیید، زنده روی صفحه خودش نشان داده می‌شود. عددی که در مقاله نوشته شده هرگز صورتحساب نیست.

گام 3: توکن LP، سوزاندن یا قفل کردن

پس از باز شدن استخر، توکن‌های LP در کیف پول شما می‌مانند. اینها رسید سهم شما هستند و هر کس آنها را داشته باشد می‌تواند نقدینگی را بیرون بکشد. سوزاندن این راه را برای همیشه می‌بندد، قفل کردن آن را برای مدتی معین می‌بندد و نگه‌داشتن آنها راه را باز می‌گذارد، که خریداران آن را خطر rug pull می‌خوانند.

هر مسیر پیامد خودش را روی اعتماد و روی کارمزدی که بعداً می‌گیرید دارد. تفصیلش در سوزاندن یا قفل کردن توکن LP آمده است. فعلاً یک قاعده کافی است: چند دقیقه استخر را زیر نظر بگیرید و زیر فشار زمان تصمیم نگیرید.

گام 4: بررسی روی شبکه

فرم می‌گوید چه باید می‌شد. شبکه می‌گوید چه شد. بعد از باز شدن چهار چیز ارزش نگاه دارد: آیا نقدینگی واقعاً داخل است، آیا قیمت شروع با حساب شما می‌خواند، اختیارات در چه وضعی مانده‌اند و عرضه چطور توزیع شده است.

اینکه یک استخر به چه حساب‌هایی نیاز دارد در مستندات رسمی Raydium توضیح داده شده و مبلغ اجاره‌ای که روی آن حساب‌ها نگه داشته می‌شود در مستندات مدل حساب سولانا آمده است. استخرهایی که با کیف پول شما باز شده‌اند بعداً در صفحه استخرهای من دیده می‌شوند.

استخر واقعاً چه هزینه‌ای دارد

دو لایه هزینه هست و مدام با هم اشتباه گرفته می‌شوند. لایه اول یک‌بار و هنگام باز کردن است: اجاره حساب‌ها به‌علاوه کارمزد پروتکل. آن SOL که به‌عنوان نقدینگی می‌گذارید کارمزد نیست، سرمایه خودتان است.

لایه دوم کارمزد معاملاتی 0.25 درصد است که هر سواپ از مسیر استخر می‌پردازد. سهم بزرگ‌تر به تأمین‌کنندگان نقدینگی به نسبت سهمشان می‌رسد و سهم کوچک‌تر به پروتکل. اگر توکن‌های LP را نگه دارید این کارمزدها روی موقعیت شما جمع می‌شوند. اگر آنها را سوزانده باشید، سهم تأمین‌کنندگان برای همیشه داخل استخر می‌ماند و با گذشت زمان عمق آن را بیشتر می‌کند.

پرتکرارترین اشتباه‌ها

• حساب نکردن دوباره نسبت. قیمت اول یک تقسیم است و یک صفر اضافه در عرضه، آن را یک مرتبه بزرگی جابه‌جا می‌کند.
• باز کردن استخر با نقدینگی خیلی کم. عمق را بعداً می‌شود اضافه کرد، اما اولین برداشت خریداران از یک منحنی پرنوسان همان‌جا می‌ماند.
• فرستادن خرید اول جدا از استخر. شکاف میان دو تراکنش دقیقاً همان چیزی است که ربات‌ها دنبالش می‌گردند.
• سوزاندن LP بلافاصله بعد از باز شدن. این کار برگشت ندارد، پس اگر مقدار توکن یا نسبت SOL اشتباه بوده باشد، دیگر راه جبرانی نیست.
• باز گذاشتن اختیار مینت. تا وقتی باز است، این پرسش که توکن تازه‌ای مینت می‌شود یا نه بی‌پاسخ می‌ماند، استخر هر قدر هم عمیق باشد.

سوالات متداول درباره استخر نقدینگی

برای ساخت استخر نقدینگی در Raydium چقدر SOL لازم است؟

دو مبلغ جداگانه. یکی اجاره حساب‌های استخر که سولانا نگه می‌دارد و هنگام بستن برمی‌گرداند. دیگری خود نقدینگی است و آن عدد را شما تعیین می‌کنید. کارمزد ابزار پیش از تأیید، زنده روی صفحه‌اش دیده می‌شود.

چرا قیمت درست بعد از باز شدن می‌افتد؟

چون پس از خریدهای اول، فروش‌های اول می‌آیند. در استخر نازک یک فروش متوسط قیمت را ده‌ها درصد جابه‌جا می‌کند. عمق این را نرم می‌کند. پیش از باز کردن ببینید سفارشی که بیشتر انتظارش را دارید قیمت را چقدر جابه‌جا می‌کند؛ اگر عدد ترسناک بود، استخر هنوز نازک است.

بعد از سوزاندن LP نقدینگی برمی‌گردد؟

نه. توکن LP سوخته رفته است و سهم شما برای همیشه داخل استخر می‌ماند. همین برگشت‌ناپذیری است که خریدار به آن اعتماد می‌کند. قفل کردن مسیر منعطف‌تری است، اما با پایان مهلت همان پرسش برمی‌گردد.

استخر را با نسبت اشتباه باز کردم، درست می‌شود؟

نسبت را با افزودن نقدینگی جابه‌جا می‌کنند، نه با بستن و باز کردن دوباره، ولی این اصلاح گران درمی‌آید. چون نسبت اول قیمت را تعیین می‌کند، یک بار دیگر حساب کردن پیش از باز کردن ارزان‌ترین راه اصلاح است.

اختیار مینت را چه زمانی باید باطل کرد، قبل یا بعد از باز کردن استخر؟

به‌محض اینکه عرضه نهایی قطعی شد. اگر برای سمت استخر دیگر نیازی به مینت نیست، صبر کردن فایده‌ای ندارد. اختیار مینت باز، بزرگ‌ترین علامت سوال در ذهن خریدار باقی می‌ماند.

استخر خودش روی تجمیع‌کننده‌ها ظاهر می‌شود؟

معمولاً بله، و نه فوری. تجمیع‌کننده‌ها آنچه را موجود است ایندکس می‌کنند، پس استخر باز V4 با ریتم آنها وارد می‌شود نه با ریتم شما. اگر مدتی خبری نشد، اول بررسی کنید که اصلاً این نوع استخر را مسیردهی می‌کنند یا نه.

قدم بعدی

تا اینجا ساخت استخر نقدینگی در Raydium را از انتخاب نوع استخر تا بررسی روی شبکه دیدیم. بعد از باز شدن استخر، حواستان به عمق، توزیع دارندگان و اختیارات باشد. اگر هنوز توکنی ندارید که برایش استخر باز کنید، از راهنمای ساخت میم کوین شروع کنید. اگر استخر برپاست، گام بعدی تصمیم LP است.