Как создать пул ликвидности на Raydium

Создать пул ликвидности на Raydium значит назначить первую цену своего токена. Её не ставит ни рынок, ни первый покупатель: её ставит та пропорция, которую вы кладёте внутрь. Дальше цену двигают сделки по кривой пула, а назначенную стартовую цену обратно уже не забрать.

• Стартовую цену задаёт первая пропорция между токеном и SOL, и больше ничего.
• Открытие и первая покупка в одном бандле Jito не оставляют ботам окна; без бандла это два шага подряд.
• Решение по LP токенам приходит позже: пока вы их не сожгли и не заблокировали, оно остаётся открытым.
• Верить нужно сети, а не форме: глубина, полномочия, распределение.

Почему создать пул ликвидности на Raydium лучше именно на V4

Тип пула выбирают раньше всего остального. У Raydium их несколько: V4 это классический AMM по формуле x*y=k, CLMM работает на концентрированной ликвидности, CPMM более новый стандарт. Для только что выпущенного токена V4 почти всегда и есть ответ, потому что агрегаторы маршрутизируют его без лишних вопросов, и глубина лежит именно там.

CLMM выглядит выгоднее, потому что тот же капитал работает плотнее. Платить за это приходится постоянным присмотром: вы задаёте ценовой диапазон, и как только курс из него выходит, ваша ликвидность стоит без дела. Для стабильной пары расчёт сходится. Для токена, который за первую неделю меняет цену в пять раз, это работа без отдачи. Чем площадки отличаются в остальном, разобрано в сравнении площадок Solana.

Что должно быть готово заранее

• Токен существует: минт и первичная эмиссия выходят из инструмента создания токена Solana.
• Решение о полномочиях на выпуск принято: отозвать их можно инструментом отзыва полномочий, и обычно это делают уже после открытия пула ликвидности.
• Бюджет в SOL посчитан: комиссии Raydium и аренда аккаунтов Solana уходят раньше, чем внутрь попадёт первый SOL ликвидности.
• Кошелёк подключён, Phantom или аналогичный.

Шаг 1: первая пропорция задаёт цену

Цена получается делением, а не мнением. Если положить 10 000 000 единиц и 100 SOL, одна единица стоит 0,00001 SOL. Если те же 10 000 000 единиц пойдут с 10 SOL, каждая стоит вдесятеро меньше, а пул ликвидности выходит вдесятеро тоньше.

Тонкий не значит дешёвый, тонкий значит подвижный. В мелком пуле ликвидности одна средняя продажа двигает курс на десятки процентов, и именно это покупатель читает как предупреждение. Считайте с другого конца: возьмите тот размер ордера, который ждёте чаще всего, и посмотрите, насколько далеко он уводит цену. Если число вам неприятно, глубины пока мало.

Сколько SOL разумно, зависит от проекта. Токену сообщества, который растёт медленно, хватит скромного старта. Запуску с рекламной кампанией нужна глубина с первой минуты, потому что первые покупки тянут за собой первые продажи.

Шаг 2: открыть пул ликвидности, затем сделать первую покупку

Между транзакцией, которая открывает пул ликвидности, и вашей первой покупкой есть окно. Оно короткое, но ботам его хватает: они следят за только что созданными пулами ликвидности и покупают ровно в этот зазор. К моменту, когда приходит настоящий покупатель, курс уже выше.

Окно закрывается тогда, когда оба шага лежат в одном бандле Jito: либо проходят вместе, либо не проходит ни один. Без бандла честная версия этого шага состоит из двух действий подряд, и выполнять их нужно осознанно: сначала открыть пул, затем сделать первую покупку с минимальным зазором. Пул ликвидности открывается через инструмент создания LP, а покупка держится наготове, чтобы уйти сразу после подтверждения.

Если покупка должна прийти сразу с нескольких кошельков, массовая сделка на Solana собирает покупки кошельков в бандлы Jito вместо того, чтобы гонять их поодиночке. В бандл помещается до пяти транзакций, а сколько покупок в него войдёт, зависит от платформы.

Комиссия инструмента показывается вживую на его собственной странице до подтверждения. Не полагайтесь на цифру из статьи: аренда в сети и комиссии протокола со временем меняются.

Шаг 3: LP токен, сжечь или заблокировать

После открытия LP токены остаются в вашем кошельке. Это расписка на вашу долю, и тот, кто её держит, может вывести ликвидность. Сжигание закрывает эту дорогу навсегда, блокировка закрывает её на срок, а пока токены у вас на руках, дорога остаётся открытой, и держатели токена видят в этом риск вывода ликвидности.

У каждого пути свои последствия и для доверия, и для комиссий, которые вы получите позже. Подробно это разобрано в статье «Сжечь, заблокировать или держать LP токен». Пока достаточно одного правила: решайте после открытия и не в спешке.

Шаг 4: проверить в сети

Форма говорит, что должно было произойти. Сеть говорит, что произошло. После открытия смотреть стоит на четыре вещи: действительно ли ликвидность внутри, сходится ли стартовая цена с вашим расчётом, в каком состоянии остались полномочия и как распределена эмиссия.

Какие аккаунты нужны пулу, Raydium описывает в официальной документации Raydium, а как устроена аренда, которую эти аккаунты удерживают, объясняет документация модели аккаунтов Solana. Открытые вами пулы потом видны в разделе «Мои пулы ликвидности».

Во что пул ликвидности обходится на самом деле

Слоёв затрат два, и их постоянно путают. Первый разовый, он приходится на момент открытия: аренда аккаунтов плюс комиссия протокола. SOL, который вы кладёте как ликвидность, комиссией не является, это ваш собственный капитал.

Второй слой это торговая комиссия 0,25 процента, которую платит каждый swap через пул ликвидности. Большая часть достаётся поставщикам ликвидности пропорционально доле, меньшая уходит протоколу. Если LP токены остаются у вас, комиссии накапливаются на позиции. Если они сожжены, эта доля остаётся внутри и со временем делает пул ликвидности глубже.

Ошибки, которые повторяются чаще всего

• Пропорция посчитана один раз. Первая цена получается делением, и лишний ноль в эмиссии сдвигает её на порядок.
• Открыли слишком тонко. Глубину можно добавить позже, но первое впечатление от кривой остаётся.
• Первая покупка отправлена с опозданием. Зазор между транзакциями это ровно то, чем пользуются боты. Держите покупку наготове ещё до подтверждения пула, чтобы зазор был коротким.
• LP сожжён в первый час. Шаг окончательный, а спешить с ним незачем: если пропорция оказалась неверной, после сжигания её не исправить. Сначала понаблюдайте за пулом ликвидности минут десять.
• Полномочия на выпуск оставлены открытыми. Пока они открыты, вопрос о дополнительной эмиссии висит независимо от глубины.

Частые вопросы про пул ликвидности

Сколько SOL нужно, чтобы создать пул ликвидности на Raydium?

Это две разные суммы. Одна это аренда аккаунтов пула, которую Solana удерживает и возвращает при закрытии. Вторая это сама ликвидность, и её размер выбираете вы. Комиссия инструмента видна вживую на его странице до подтверждения.

Почему курс падает сразу после открытия?

Потому что за первыми покупками идут первые продажи. В тонком пуле ликвидности одна средняя продажа двигает цену на десятки процентов. Глубина это смягчает. Посмотрите, насколько уводит цену тот ордер, который вы ждёте чаще всего, и ответ будет до открытия.

Вернётся ли ликвидность после сжигания LP?

Нет. Сожжённый LP токен исчез, а ваша доля остаётся внутри навсегда. Именно на этой необратимости и держится доверие покупателя. Блокировка гибче, но по истечении срока возвращается тот же вопрос.

Открыл с неверной пропорцией, это чинится?

Пропорцию сдвигают добавлением ликвидности, а не закрытием и повторным открытием, но обходится такая правка дорого. Раз первая пропорция задаёт цену, лишний пересчёт до открытия остаётся самым дешёвым ремонтом.

Когда отзывать полномочия на выпуск относительно пула?

Сразу после того, как финальная эмиссия зафиксирована. Если вам больше не нужно выпускать токены для своей стороны пула ликвидности, ждать незачем. Открытые полномочия на выпуск остаются самым крупным вопросом в голове покупателя.

Появляется ли пул ликвидности на агрегаторах сам?

Обычно да, и не мгновенно. Агрегаторы индексируют то, что существует, поэтому открытый пул ликвидности V4 попадает к ним в их темпе, а не в вашем. Если долго ничего нет, сначала проверьте, маршрутизируют ли они такой тип пула вообще.

Что дальше

Теперь, когда понятно, как создать пул ликвидности на Raydium, сюрпризов в расчётах быть не должно. Когда пул ликвидности открыт, работа смещается: глубина, распределение, полномочия. Если токена у вас ещё нет, начните с руководства по созданию мем коина. Если пул ликвидности уже открыт, впереди решение по LP токенам.