Qu'est-ce que PumpSwap ? Le DEX maison de Pump.fun

Vous avez acheté une meme coin sur Pump.fun, le graphique s'est envolé, puis une mention est apparue : graduated to PumpSwap. Le bouton d'achat que vous utilisiez a disparu, le pool a changé, et vous voulez savoir où est passé votre token. Réponse courte : PumpSwap est la plateforme d'échange de Pump.fun, l'endroit où une coin se négocie après avoir quitté sa courbe de lancement, et acheter ou vendre là-bas reste un swap ordinaire une fois que vous savez ce qui a changé.

Ce guide reste concret. Ce qu'est PumpSwap, ce qui le distingue de Raydium au moment précis où vous passez un ordre, comment se déroule la graduation, et comment acheter ou vendre sans récolter un mauvais prix. Pas de jargon inutile, pas de promesse de gain.

Qu'est-ce que PumpSwap ?

PumpSwap est la plateforme d'échange de Pump.fun, son DEX maison (un échange décentralisé, un marché on-chain où chacun échange des tokens directement depuis son wallet, sans société au milieu). C'est là qu'une coin se négocie une fois sortie de sa phase de lancement, et Pump.fun l'a construit et lancé en 2025.

Sous le capot, il fonctionne comme un AMM (un teneur de marché automatisé, le moteur de la plupart des DEX). Au lieu d'apparier un acheteur et un vendeur via un carnet d'ordres, vous négociez contre un pool commun composé de la coin et de SOL, et une formule fixe le prix selon ce que contient ce pool. PumpSwap utilise un AMM à produit constant, la même famille mathématique que les pools classiques de Raydium et qu'Uniswap V2. Si vous avez déjà échangé sur l'un des deux, vous serez en terrain connu.

Ce qui rend le sujet important aujourd'hui, c'est l'échelle. PumpSwap est passé d'environ 1,5 milliard de dollars de volume mensuel fin 2025 à près de 16 milliards en trois mois environ, début 2026, dépassant Raydium comme destination principale des coins fraîchement graduées de Pump.fun. Si vous négociez des meme coins sur Solana, c'est désormais là que la plupart des jeunes graduées changent de mains.

PumpSwap ou Raydium : qu'est-ce qui change ?

Avant PumpSwap, une coin Pump.fun qui terminait son lancement partait vers Raydium, le grand DEX historique de Solana vers lequel ces coins graduaient. Pump.fun a changé cela : la maison a construit PumpSwap et gardé la graduation chez elle, donc les frais et le volume restent sur sa propre plateforme.

Côté trader, deux différences se voient au moment de l'ordre. La graduation vers PumpSwap est instantanée et gratuite, sans rien du coût de migration d'avant. Et la liquidité principale d'une graduée récente se trouve maintenant sur PumpSwap, donc c'est en général là que votre achat ou votre vente obtient le meilleur prix.

Rien de tout cela ne dévalue Raydium. Raydium est plus ancien et plus large, il porte une liquidité profonde sur un immense éventail de tokens Solana qui n'ont jamais touché à Pump.fun, et beaucoup de coins y gardent leur marché principal. La conclusion honnête est étroite : pour une coin qui vient de graduer depuis Pump.fun, la liquidité se trouve aujourd'hui le plus souvent sur PumpSwap.

Critère	PumpSwap	Raydium
Qui l'exploite	Pump.fun	Indépendant
Coût de la graduation	Gratuite, instantanée	Environ 6 SOL auparavant
Idéal pour	Coins Pump.fun fraîchement graduées	Tokens Solana en général, paires installées
Frais par transaction	0,25 %	Des frais d'AMM comparables
Modèle	AMM à produit constant	AMM

Comment se passe la graduation vers PumpSwap ?

Chaque coin Pump.fun démarre sur une courbe de liaison, la machine à prix du lancement. Il n'y a pas de carnet d'ordres. À mesure que les gens achètent, le prix monte le long d'une formule fixe, et il redescend le long de la même formule quand ils vendent. La courbe garde en réserve une quantité définie de la coin.

La graduation survient lorsque cette courbe est épuisée, autrement dit quand la totalité de l'offre achetable a été achetée. À cet instant, Pump.fun crée automatiquement un pool de liquidité pour la coin sur PumpSwap (une réserve commune contenant la coin et du SOL, qui permet à tout le monde d'acheter et de vendre) et transfère directement dans ce nouveau pool le SOL récolté pendant la courbe. C'est instantané, automatique, et vous n'avez rien à faire pour le déclencher.

C'est la partie qui a changé l'économie du système. Graduer vers Raydium coûtait autrefois près de 6 SOL de frais de migration. Sur PumpSwap ces frais ont disparu, puisque Pump.fun ouvre le pool lui-même et gratuitement.

Vous avez sans doute lu que la graduation se déclenche à « 69 000 dollars de capitalisation ». Prenez ce chiffre comme un titre approximatif, pas comme une règle fixe. Le vrai déclencheur, c'est l'épuisement de la courbe de liaison, et celle-ci est libellée en SOL, pas en dollars : le montant en dollars bouge donc avec le cours de SOL. La bonne façon d'y penser : une coin gradue quand sa courbe est vidée, quel que soit le montant en dollars du jour.

Comment acheter et vendre sur PumpSwap ?

Une fois la coin graduée, la négocier revient à faire un swap AMM ordinaire. Connectez votre wallet, choisissez le montant, réglez une tolérance de slippage, puis échangez du SOL contre la coin ou l'inverse. Le slippage est l'écart entre le prix attendu et le prix réellement obtenu, et cet écart grandit sur un pool mince ou sur un ordre volumineux.

Quelques réflexes évitent les mauvaises surprises :

• Sur un pool mince ou tout neuf, réduisez le montant ou relevez la tolérance de slippage pour que l'ordre passe.
• Attendez-vous à un moins bon prix sur les gros ordres. Plus votre ordre est grand par rapport au pool, plus vous poussez le prix contre vous-même.
• Regardez la profondeur du pool avant d'engager un achat ou une vente de taille.

Le piège Token-2022

Certaines coins récentes utilisent Token-2022, le standard de token étendu de Solana. Il peut embarquer des règles supplémentaires dans le token lui-même, par exemple des frais de transfert, qui prélèvent une part à chaque mouvement, ou un transfer hook, une vérification supplémentaire exécutée à chaque transfert. Si votre wallet ou votre outil de swap ne gère pas Token-2022, la transaction peut échouer nettement ou se conclure sur un montant inattendu.

La parade est simple. Utilisez un outil qui gère correctement Token-2022 et, sur une coin à frais de transfert, gardez en tête qu'une part part à chaque mouvement : il arrive un peu moins que ce que vous avez envoyé, à l'achat comme à la vente.

Frais et liquidité sur PumpSwap

PumpSwap prélève 0,25 % par transaction. Le partage se fait en 0,20 % pour les fournisseurs de liquidité (les personnes qui ont déposé dans le pool, aussi appelées LP) et 0,05 % pour le protocole. Le même montage a ouvert la porte au partage de revenus avec le créateur, si bien que l'auteur d'une coin peut toucher une part de l'activité.

Voici la partie honnête. Ces 0,25 % sont légers et rarement ce qui vous coûte de l'argent. Sur une graduée récente, le vrai coût, c'est le slippage face à un pool mince. Un pool peu profond bouge dès un achat moyen, et rebouge dans l'autre sens à la vente : vous pouvez perdre plus de slippage sur une seule transaction que de frais sur beaucoup. Regardez la profondeur avant un gros ordre, à chaque fois.

Pool profond, peu de slippage. Pool mince, allez-y doucement. Jetez un œil à la liquidité et au volume récent du pool sur un site de graphiques avant un ordre important, et découpez une grosse transaction en plusieurs petites si le pool paraît peu profond.

Négocier des tokens PumpSwap avec j.tools

Si vous voulez négocier des coins graduées sans manipuler chaque pool à la main, j.tools propose plusieurs outils faits pour cela. Voici ce que chacun fait réellement, sans exagérer :

• Pour un achat ou une vente unique sur une coin graduée, prenez l'outil de swap sur un seul wallet. Connexion, montant, slippage, c'est réglé.
• Pour acheter ou vendre la même coin sur de nombreux wallets à la fois, l'outil de swap sur plusieurs wallets route les ordres directement via PumpSwap, ainsi que Raydium et la courbe de liaison de Pump.fun, sans cliquer wallet par wallet.
• Pour ajouter, retirer ou réclamer les frais d'une position de liquidité PumpSwap, l'outil d'ajout et de retrait de liquidité prend en charge les pools PumpSwap, aux côtés de Raydium, Orca et Meteora.
• Pour voir toutes vos positions ouvertes au même endroit, l'outil qui liste vos positions de liquidité les rassemble.

Pour situer PumpSwap face aux plateformes installées, notre comparatif des principaux DEX de Solana pose le décor, et pour l'étape d'avant, celle du lancement, il y a le tour d'horizon des alternatives à Pump.fun pour lancer une coin.

Qu'est-ce que j.tools ?

j.tools est une boîte à outils Solana réunissant plus de 40 outils sans code : swaps, trading multi-wallet, gestion de liquidité, création de token et bien d'autres. L'interface existe en plusieurs langues, français compris. La clé privée de votre wallet principal ne vous est jamais demandée. Vous vous connectez et signez chaque action dans votre propre wallet, comme sur n'importe quel DEX, et les clés restent chez vous. Pour aller plus loin, parcourez nos guides Solana étape par étape ou passez en revue tous les articles marqués Solana.

Questions fréquentes

PumpSwap est-il sûr ?

La plateforme elle-même tourne sur une mécanique d'AMM standard, et y négocier ressemble à négocier sur n'importe quel DEX Solana. Mais « sûr pour négocier » et « sûr à acheter » sont deux questions différentes. Les pools contiennent de vraies coins, en majorité des meme tokens qui peuvent tomber à zéro, et beaucoup y tombent. Le lieu étant correct ne dit rien d'une coin précise : faites vos propres vérifications sur le token avant d'acheter.

PumpSwap propose-t-il une API ou un SDK ?

Comme PumpSwap est un AMM entièrement on-chain, ses pools se lisent et ses transactions se routent par programme comme n'importe quel pool Solana, et des outils tiers le font déjà. Si vous voulez seulement négocier, rien de tout cela ne vous concerne : l'application, ou un outil comme ceux de j.tools, s'occupe des appels on-chain à votre place.

Existe-t-il un token PumpSwap ?

PumpSwap est une plateforme, pas un token : aucune coin nommée PumpSwap ne s'achète, et vous n'avez pas besoin d'en détenir pour y négocier. Méfiez-vous des tokens frauduleux qui empruntent le nom pour faire officiel. Tout ce qui se présente comme la coin officielle de PumpSwap mérite une méfiance appuyée.

En quoi PumpSwap diffère-t-il de Raydium ?

Les deux relèvent de la même famille d'AMM, donc l'expérience de trading se ressemble. La différence pratique tient à l'endroit où vit la liquidité. Les jeunes graduées de Pump.fun atterrissent sur PumpSwap gratuitement et instantanément, tandis que Raydium est la plateforme plus ancienne et plus large, avec des pools profonds sur de nombreux tokens étrangers à Pump.fun. Le tableau plus haut détaille le reste.

Les paires PumpSwap apparaissent-elles sur les sites de graphiques ?

Oui. Les pools PumpSwap remontent sur les sites de graphiques et d'analyse comme les autres paires Solana, donc le prix, la liquidité et le volume se consultent avant de négocier. Notre guide de lecture d'un site de graphiques Solana explique comment interpréter ces chiffres.

Combien coûtent les frais de PumpSwap ?

0,25 % par transaction, répartis en 0,20 % pour les fournisseurs de liquidité et 0,05 % pour le protocole. Sur une petite transaction, les frais se remarquent à peine. Sur une coin récente, le poste le plus lourd reste en général le slippage d'un pool mince, pas les frais eux-mêmes.

Pourquoi ma coin Pump.fun a-t-elle migré vers PumpSwap ?

Parce que sa courbe de liaison est arrivée au bout. Quand l'offre achetable de la courbe a été entièrement achetée, Pump.fun gradue la coin, ouvre un pool PumpSwap et y transfère le SOL récolté pendant le lancement. La coin n'a pas disparu : elle se négocie désormais dans un pool ordinaire, ce qui est le déroulement prévu, pas un bug ni un rug pull.

Une coin cotée sur PumpSwap est-elle forcément sérieuse ?

Non. Graduer signifie seulement qu'assez de monde a acheté la courbe de lancement pour la remplir. Ce n'est ni un audit, ni un label de qualité, ni une promesse. La plupart des coins Pump.fun s'essoufflent ou tombent à zéro après la première ruée, graduées ou non : traitez une coin sur PumpSwap avec la même prudence que n'importe quelle meme coin Solana.

Peut-on fournir de la liquidité sur un pool PumpSwap ?

Oui. Vous pouvez déposer dans un pool et toucher une part des 0,20 % versés aux fournisseurs de liquidité, puis retirer ou réclamer plus tard. Sachez que fournir de la liquidité sur une meme coin toute neuve comporte un risque réel, car le cours de la coin peut s'effondrer pendant que votre dépôt est encore dans le pool.

Le mot de la fin, sans enjoliver

Quitter la courbe de liaison est un événement de liquidité, pas un contrôle de sécurité. La plupart des coins Pump.fun perdent leur élan et s'éteignent, beaucoup tombent à zéro. Voir une coin apparaître sur PumpSwap vous apprend seulement qu'elle a rempli sa courbe de lancement, rien de plus. Dimensionnez vos positions en conséquence.

PumpSwap est l'endroit où vivent les coins Pump.fun après leur graduation, il se négocie comme n'importe quel AMM, et ses frais de 0,25 % restent légers. Ce qui mérite du respect, c'est le pool. Un pool mince veut dire du slippage bien réel, et une coin graduée reste une meme coin capable de chuter vite. Négociez la taille que le pool encaisse, regardez la profondeur d'abord, prenez un outil qui gère Token-2022, et n'engagez jamais plus que ce que vous acceptez de perdre. Le moment venu, commencez par un swap unique et montez seulement après avoir constaté la profondeur réelle du pool.