PumpSwap이란? Pump.fun 자체 거래소 정리

Pump.fun에서 밈코인을 샀고 차트가 달렸는데, 화면에 graduated to PumpSwap이라는 문구가 떴습니다. 조금 전까지 쓰던 매수 버튼은 사라졌고 풀도 바뀌었습니다. 짧게 답하면 이렇습니다. PumpSwap은 Pump.fun이 직접 운영하는 거래소이고, 코인이 출시용 커브를 졸업한 뒤 거래되는 곳이며, 무엇이 달라졌는지만 알면 그곳에서의 매매는 평범한 스왑입니다.

이 글은 실무부터 다룹니다. PumpSwap이 무엇인지, 주문을 넣는 순간 체감되는 Raydium과의 차이가 무엇인지, 졸업이 어떻게 이뤄지는지, 그리고 나쁜 체결가를 피하며 매수와 매도를 넣는 방법을 설명합니다. 빈 용어도, 수익 약속도 없습니다.

PumpSwap이란 무엇인가요?

PumpSwap은 Pump.fun이 직접 만든 거래소, 즉 자체 DEX(탈중앙화 거래소, 중간에 회사를 두지 않고 각자 지갑에서 바로 토큰을 교환하는 온체인 시장)입니다. 코인이 출시 단계를 끝낸 뒤 거래되는 곳이고, Pump.fun이 2025년에 만들어 문을 열었습니다.

내부는 AMM(자동 마켓메이커, 대부분의 DEX가 쓰는 엔진)으로 돌아갑니다. 호가창으로 매수자와 매도자를 붙이는 대신, 해당 코인과 SOL이 함께 들어 있는 공용 풀을 상대로 거래하고, 풀에 무엇이 얼마나 있는지를 보고 공식이 가격을 정합니다. PumpSwap이 쓰는 방식은 고정곱 AMM이며, Raydium의 고전적인 풀이나 Uniswap V2와 같은 수학 계열입니다.

지금 이 주제가 중요한 이유는 규모입니다. PumpSwap의 월 거래액은 2025년 말 약 15억 달러에서 2026년 초 석 달 남짓 만에 약 160억 달러까지 늘었고, 갓 졸업한 Pump.fun 코인이 모이는 자리에서 Raydium을 앞질렀습니다. 솔라나에서 밈코인을 다룬다면 신규 졸업 코인 대부분이 거기서 손바뀜합니다.

PumpSwap과 Raydium의 차이

PumpSwap이 생기기 전에는 출시를 마친 Pump.fun 코인이 솔라나의 오래된 대형 거래소인 Raydium으로 옮겨 갔습니다. Pump.fun은 이 구조를 바꿔 졸업을 자기 안에 두었고, 그 결과 수수료와 거래량이 자사 거래소에 남습니다.

거래하는 입장에서 체감되는 차이는 두 가지입니다. PumpSwap으로의 졸업은 즉시 이뤄지고 무료라 예전의 이전 비용이 없습니다. 그리고 갓 졸업한 코인의 주된 유동성이 PumpSwap에 모이기 때문에, 매수든 매도든 보통 그쪽에서 더 나은 가격이 나옵니다.

그렇다고 Raydium이 나빠진 것은 아닙니다. Raydium은 더 오래됐고 범위도 넓어서, Pump.fun을 한 번도 거치지 않은 수많은 솔라나 토큰에서 깊은 유동성을 유지하고 있고, 여전히 많은 코인이 그곳을 주 시장으로 씁니다. 정직한 결론은 범위가 좁습니다. Pump.fun에서 막 졸업한 코인이라면 오늘 기준 유동성은 대개 PumpSwap에 있습니다.

항목	PumpSwap	Raydium
운영 주체	Pump.fun	독립
졸업 비용	무료, 즉시	예전에는 약 6 SOL
어울리는 대상	갓 졸업한 Pump.fun 코인	솔라나 토큰 전반, 자리 잡은 페어
거래 수수료	0.25%	비슷한 수준의 AMM 수수료
모델	고정곱 AMM	AMM

PumpSwap 졸업은 어떻게 이뤄지나요?

모든 Pump.fun 코인은 본딩 커브, 즉 출시 구간의 가격 결정 장치에서 출발합니다. 호가창은 없습니다. 사람들이 사면 정해진 공식을 따라 가격이 한 단계씩 오르고, 팔면 같은 공식을 따라 내려갑니다. 커브는 팔 수 있는 물량을 미리 들고 있습니다.

졸업은 그 커브가 다 팔렸을 때, 다시 말해 매수 가능한 공급량이 전부 소진됐을 때 일어납니다. 그 순간 Pump.fun이 PumpSwap에 해당 코인의 유동성 풀(코인과 SOL을 함께 담아 두는 공용 그릇으로, 누구나 여기서 사고 여기에 팔 수 있습니다)을 자동으로 만들고, 커브 구간에서 모인 SOL을 그 새 풀로 곧장 옮깁니다. 즉시, 자동으로 처리되며 사용자가 손댈 일은 없습니다.

계산이 달라진 지점이 여기입니다. Raydium으로 졸업할 때는 이전 수수료로 약 6 SOL이 들었습니다. PumpSwap에서는 Pump.fun이 직접 무료로 풀을 열기 때문에 그 항목이 사라졌습니다.

졸업 조건을 「시가총액 6만 9000달러」로 설명한 글을 보셨을 겁니다. 그것은 대략적인 헤드라인 숫자이지 고정된 규칙이 아닙니다. 실제 방아쇠는 본딩 커브가 다 팔리는 것이고, 커브는 달러가 아니라 SOL로 측정되므로 달러 환산 금액은 SOL 가격을 따라 움직입니다. 깔끔한 정리는 이렇습니다. 코인은 커브가 비었을 때 졸업하며, 그날 달러로 얼마가 나오든 상관없습니다.

PumpSwap에서 사고파는 방법

졸업한 뒤의 거래는 흔한 AMM 스왑입니다. 지갑을 연결하고, 옮길 수량을 정하고, 슬리피지 허용 범위를 설정한 다음 SOL을 코인으로, 또는 코인을 SOL로 바꿉니다. 슬리피지는 예상한 가격과 실제 체결된 가격 사이의 간격이며, 풀이 얇거나 주문이 클수록 벌어집니다.

몇 가지 습관이 사고를 막아 줍니다.

• 얇거나 갓 만들어진 풀에서는 금액을 줄이거나 슬리피지 허용 범위를 올려 주문이 체결되게 합니다.
• 큰 거래에서는 더 나쁜 가격을 각오합니다. 풀 대비 주문이 클수록 스스로 가격을 불리한 쪽으로 밀게 됩니다.
• 큰 매수나 매도를 넣기 전에 풀의 깊이를 확인합니다.

Token-2022라는 함정

비교적 새로운 코인 일부는 솔라나의 확장 토큰 표준인 Token-2022를 씁니다. 이 표준은 토큰 자체에 추가 규칙을 담을 수 있습니다. 옮길 때마다 일부를 떼어 가는 전송 수수료나, 전송마다 실행되는 추가 검사인 트랜스퍼 훅이 그런 예입니다. 지갑이나 스왑 도구가 이 표준을 지원하지 않으면 거래가 아예 실패하거나 예상과 다른 수량으로 체결됩니다.

해결책은 단순합니다. Token-2022를 제대로 처리하는 도구를 쓰고, 전송 수수료가 붙은 코인에서는 옮길 때마다 일부가 빠진다는 점을 기억하면 됩니다. 매수에서도 매도에서도 도착 수량은 보낸 수량보다 조금 적습니다.

PumpSwap 수수료와 유동성

PumpSwap은 거래 한 건당 0.25%를 받습니다. 이 가운데 0.20%는 유동성 공급자, 즉 풀에 자금을 넣은 사람들에게 돌아가고 0.05%는 프로토콜 몫입니다. 같은 구조가 크리에이터 수익 분배로도 이어져서, 코인을 만든 쪽도 거래 활동의 일부를 받을 수 있습니다.

정직하게 말하면 그 0.25%는 작고, 실제로 돈을 깎아 먹는 요인이 되는 경우는 드뭅니다. 갓 졸업한 코인에서 진짜 비용은 얇은 풀을 상대로 한 슬리피지입니다. 얕은 풀은 중간 규모 매수에도 가격이 밀리고 매도하면 그만큼 되돌아오므로, 한 번의 거래에서 잃는 금액이 여러 번의 수수료 합계를 넘길 수 있습니다.

풀이 깊으면 슬리피지가 작고, 얇으면 조심해야 합니다. 큰 주문 전에 차트 사이트에서 풀의 유동성과 최근 거래량을 훑어보고, 얕아 보이면 큰 거래를 여러 개로 쪼개 넣으세요.

j.tools로 PumpSwap 토큰 거래하기

풀을 하나씩 손으로 상대하지 않고 졸업한 코인을 거래하고 싶다면 j.tools에 그 용도의 도구가 몇 가지 있습니다. 각각이 실제로 하는 일을 과장 없이 적습니다.

• 졸업한 코인을 한 번 사거나 팔 때는 단일 지갑 스왑 도구를 씁니다. 연결하고 수량을 넣고 슬리피지를 정하면 끝입니다.
• 같은 코인을 여러 지갑에서 한꺼번에 사고팔려면 여러 지갑 스왑 도구가 주문을 PumpSwap으로 바로 보냅니다. Raydium과 Pump.fun 본딩 커브도 경로에 포함되므로 지갑을 하나씩 누를 필요가 없습니다.
• PumpSwap 유동성 포지션을 늘리거나 빼거나 수수료를 받으려면 유동성 추가와 제거 도구가 PumpSwap 풀을 지원합니다. Raydium, Orca, Meteora도 함께 다룹니다.
• 열려 있는 포지션을 한자리에서 보려면 내 유동성 포지션 목록이 모아서 보여 줍니다.

PumpSwap을 이미 자리 잡은 거래소들과 나란히 놓고 보려면 주요 솔라나 거래소 비교가 도움이 됩니다. 그 앞 단계, 즉 어디서 출시할지에 대해서는 Pump.fun 외의 출시 플랫폼 비교에 정리해 두었습니다.

j.tools는 무엇인가요?

j.tools는 코드를 쓰지 않고 사용하는 솔라나 도구를 40개 넘게 모아 둔 도구 모음입니다. 스왑, 여러 지갑 거래, 유동성 관리, 토큰 생성 등을 다룹니다. 화면은 한국어를 포함한 여러 언어로 제공됩니다. 메인 지갑의 개인 키를 묻는 일은 없습니다. 연결한 뒤 모든 동작을 본인 지갑에서 직접 서명하므로 키는 사용자 손에 남습니다. 더 읽을거리로는 단계별 솔라나 가이드와 솔라나 태그가 붙은 글 전체가 있습니다.

자주 묻는 질문

PumpSwap은 안전한가요?

거래소 자체는 표준적인 AMM 구조로 돌아가고, 거기서 거래하는 흐름은 다른 솔라나 DEX와 다르지 않습니다. 다만 거래하기에 안전한지와 사기에 안전한지는 다른 질문입니다. 풀에 들어 있는 것은 실제 코인이고, 그 대부분은 0으로 갈 수 있는 밈코인입니다. 장소가 멀쩡하다는 사실이 특정 코인을 보증하지는 않으므로, 사기 전에 토큰 쪽을 직접 확인하세요.

PumpSwap에 API나 SDK가 있나요?

PumpSwap은 완전히 온체인에서 도는 AMM이라, 다른 솔라나 풀과 마찬가지로 풀 상태를 읽고 거래를 프로그램으로 흘려보낼 수 있습니다. 외부 도구들이 이미 그렇게 쓰고 있습니다. 거래만 할 생각이라면 그런 것은 필요 없습니다. 앱이나 j.tools 같은 도구가 온체인 호출을 대신 처리합니다.

PumpSwap 토큰이 따로 있나요?

PumpSwap은 거래소이지 토큰이 아니므로 PumpSwap이라는 이름의 코인은 없고, 거기서 거래하려고 무언가를 보유할 필요도 없습니다. 공식처럼 보이려고 이름을 빌려 쓰는 사기 토큰에 주의하세요. 스스로 공식 PumpSwap 코인이라고 주장하는 것은 강하게 의심할 만합니다.

PumpSwap은 Raydium과 어떻게 다른가요?

내부는 같은 AMM 계열이라 거래 감각은 비슷합니다. 실무적인 차이는 유동성이 어디에 있느냐입니다. 갓 졸업한 Pump.fun 코인은 무료로, 즉시 PumpSwap에 안착하고, Raydium은 더 오래되고 범위가 넓어 Pump.fun과 무관한 토큰에서 깊은 풀을 갖고 있습니다. 세부 항목은 위 표에 정리했습니다.

PumpSwap 페어는 차트 사이트에서 보이나요?

보입니다. PumpSwap 풀도 다른 솔라나 페어와 똑같이 차트와 분석 사이트에 올라오므로 거래 전에 가격, 유동성, 거래량을 확인할 수 있습니다. 그 숫자를 읽는 방법은 차트 사이트 읽는 법 가이드에 정리해 두었습니다.

PumpSwap 수수료는 얼마인가요?

거래당 0.25%이고, 그중 0.20%는 유동성 공급자에게, 0.05%는 프로토콜로 갑니다. 작은 거래에서는 수수료가 거의 느껴지지 않습니다. 새 코인에서는 수수료보다 얇은 풀의 슬리피지가 더 큰 비용인 경우가 많습니다.

제 Pump.fun 코인이 왜 PumpSwap으로 옮겨 갔나요?

본딩 커브가 다 팔렸기 때문입니다. 커브에서 살 수 있는 공급량이 전부 소진되면 Pump.fun이 코인을 졸업시키고, PumpSwap에 풀을 열고, 출시 구간에서 모인 SOL을 그리로 옮깁니다. 코인이 사라진 것이 아니라 이제 평범한 풀에서 거래될 뿐이며, 이는 예정된 동작이지 오류나 러그풀이 아닙니다.

PumpSwap에서 거래된다는 것이 믿을 만하다는 뜻인가요?

아닙니다. 졸업은 출시 커브를 채울 만큼 매수가 모였다는 뜻일 뿐입니다. 감사도, 품질 보증도, 어떤 약속도 아닙니다. Pump.fun 코인 대부분은 졸업 여부와 상관없이 첫 파도가 지나면 힘이 빠지거나 0으로 갑니다. PumpSwap에 올라온 코인도 다른 솔라나 밈코인과 같은 수준으로 조심해서 다루세요.

PumpSwap 풀에 유동성을 넣을 수 있나요?

넣을 수 있습니다. 풀에 예치하면 유동성 공급자에게 돌아가는 0.20%의 일부를 받고, 나중에 빼거나 수수료를 회수할 수 있습니다. 다만 갓 나온 밈코인에 유동성을 넣는 일에는 실제 위험이 따릅니다. 예치금이 풀에 들어 있는 동안 코인 가격이 무너질 수 있기 때문입니다.

정직한 마무리

본딩 커브를 벗어나는 것은 유동성 사건이지 안전성 검사가 아닙니다. Pump.fun 코인 대부분은 동력을 잃고 사그라들며, 상당수는 0으로 갑니다. 어떤 코인이 PumpSwap에 나타났다는 사실이 알려 주는 것은 출시 커브를 채웠다는 것뿐입니다. 거래 규모는 그 전제에 맞춰 정하세요.

PumpSwap은 졸업한 Pump.fun 코인이 사는 곳이고, 거래는 다른 AMM과 똑같이 돌아가며, 수수료 0.25%는 가벼운 편입니다. 존중해야 할 대상은 풀입니다. 얇은 풀은 실제 슬리피지를 뜻하고, 졸업한 코인도 빠르게 무너질 수 있는 밈코인 그대로입니다. 풀이 감당할 수 있는 크기로 거래하고, 깊이를 먼저 보고, Token-2022를 다룰 줄 아는 도구를 쓰고, 잃어도 괜찮은 범위를 넘기지 마세요. 준비가 되면 스왑 한 번으로 시작하고, 풀이 실제로 얼마나 깊은지 확인한 다음에만 규모를 키우세요.