Was ist PumpSwap? Pump.fun-Token nach der Graduation

Du hast auf Pump.fun einen Meme-Coin gekauft, der Chart lief, und plötzlich stand da ein Hinweis: graduated to PumpSwap. Der Kaufknopf von vorhin ist weg, der Pool hat sich geändert, und jetzt willst du wissen, wo dein Krypto-Token hin ist. Kurze Antwort: PumpSwap ist die eigene Börse von Pump.fun, der Ort, an dem ein Coin nach seiner Startkurve weiterläuft, und Kaufen oder Verkaufen ist dort ein ganz normaler Tausch.

Dieser Text bleibt praktisch. Was PumpSwap ist, worin es sich von Raydium unterscheidet, was bei der Graduation tatsächlich passiert und wie du eine Order aufgibst, ohne einen schlechten Preis zu erwischen. Keine Versprechen über Gewinne, und keine Begriffe, die nicht erklärt werden.

Was ist PumpSwap?

PumpSwap ist die hauseigene Börse von Pump.fun, also eine DEX (eine dezentrale Börse, ein Handelsplatz auf der Blockchain, auf dem Menschen Krypto-Token direkt aus dem eigenen Wallet tauschen, ohne eine Firma dazwischen). Dort wird ein Coin gehandelt, sobald er seine Startphase verlassen hat. Pump.fun hat den Handelsplatz 2025 selbst gebaut und in Betrieb genommen.

Unter der Haube arbeitet PumpSwap als AMM (Automated Market Maker, der Motor hinter den meisten DEX). Statt Käufer und Verkäufer über ein Orderbuch zusammenzubringen, handelst du gegen einen gemeinsamen Topf aus dem Coin und SOL, und eine Formel setzt den Preis nach dem Füllstand dieses Topfes. PumpSwap nutzt die Konstantprodukt-Variante, dieselbe Rechenfamilie wie die klassischen Pools von Raydium und wie Uniswap V2. Wer dort schon getauscht hat, findet sich hier sofort zurecht.

Interessant wird das durch die Größenordnung. PumpSwap kam Ende 2025 auf rund 1,5 Milliarden US-Dollar Monatsvolumen und lag Anfang 2026 nach etwa drei Monaten bei ungefähr 16 Milliarden. Damit zog der Handelsplatz an Raydium vorbei und wurde zur Hauptadresse für frisch graduierte Pump.fun-Coins. Wer auf Solana mit Meme-Coins handelt, landet heute meistens genau hier.

PumpSwap oder Raydium: was ist der Unterschied?

Vor PumpSwap wanderte ein fertiger Pump.fun-Coin nach Raydium, dem großen, seit Jahren etablierten Handelsplatz auf Solana. Pump.fun hat das geändert und die Graduation ins eigene Haus geholt, samt Gebühren und Volumen.

Für dich am Handelsbildschirm bleiben zwei Unterschiede übrig. Die Graduation auf PumpSwap ist sofort erledigt und kostenlos, die alte Migrationsgebühr entfällt. Und die Hauptliquidität eines frischen Graduierten liegt jetzt auf PumpSwap, deshalb bekommst du dort in der Regel den besseren Preis.

Raydium wird dadurch nicht schlechter. Der Handelsplatz ist älter und breiter aufgestellt, hält tiefe Liquidität über eine große Zahl von Solana-Token, die Pump.fun nie berührt haben, und viele Coins handeln dort weiterhin als Hauptmarkt. Die ehrliche Zusammenfassung ist eng gefasst: für einen Coin, der eben erst von Pump.fun graduiert ist, liegt die Liquidität heute meistens auf PumpSwap.

Frage	PumpSwap	Raydium
Wer betreibt es	Pump.fun	Unabhängig
Kosten der Graduation	Kostenlos, sofort	Früher etwa 6 SOL
Am besten geeignet für	Frisch graduierte Pump.fun-Coins	Breite Solana-Token, eingespielte Paare
Handelsgebühr	0,25 % pro Tausch	Eine vergleichbare AMM-Gebühr
Modell	Konstantprodukt-AMM	AMM

Wie funktioniert die Graduation auf PumpSwap?

Jeder Pump.fun-Coin startet auf einer Bonding Curve, der Preismaschine für die Startphase. Es gibt kein Orderbuch. Mit jedem Kauf klettert der Preis eine feste Bahn nach oben, mit jedem Verkauf geht er dieselbe Bahn zurück. Die Kurve hält eine festgelegte Menge des Coins zum Verkauf bereit.

Die Graduation passiert, sobald diese Kurve ausverkauft ist, wenn also die kaufbare Menge vollständig abgenommen wurde. In diesem Moment legt Pump.fun automatisch einen Liquiditätspool für den Coin auf PumpSwap an, einen gemeinsamen Topf aus dem Coin und SOL, aus dem jeder kaufen und in den jeder verkaufen kann. Das während der Kurve eingesammelte SOL wandert direkt in diesen neuen Pool. Der Vorgang läuft sofort und ohne dein Zutun.

Genau hier hat sich die Rechnung verschoben. Der Umzug nach Raydium kostete früher rund 6 SOL an Migrationsgebühren. Auf PumpSwap fällt dieser Posten weg, weil Pump.fun den Pool selbst und kostenfrei eröffnet.

Die Graduation wird oft als „69.000 US-Dollar Marktkapitalisierung“ beschrieben. Nimm das als grobe Schlagzeile, nicht als feste Regel. Ausgelöst wird sie davon, dass die Bonding Curve ausverkauft ist, und die ist in SOL bemessen, nicht in Dollar. Der Dollarbetrag verschiebt sich also mit dem SOL-Kurs. Sauber gedacht: ein Coin graduiert, wenn seine Kurve leer ist, egal was das an dem Tag in Dollar ergibt.

Wie kaufst und verkaufst du auf PumpSwap?

Nach der Graduation ist der Handel ein gewöhnlicher AMM-Tausch. Wallet verbinden, Betrag festlegen, eine Slippage-Toleranz setzen und SOL gegen den Coin tauschen oder zurück. Slippage ist der Abstand zwischen dem Preis, den du erwartest, und dem, den du bekommst, und dieser Abstand wächst in einem dünnen Pool und bei einer großen Order.

Ein paar Gewohnheiten halten dich aus dem Ärger heraus:

• In einem dünnen oder brandneuen Pool handelst du kleinere Beträge oder hebst die Slippage-Toleranz an, damit die Order überhaupt durchgeht.
• Bei großen Trades rechnest du mit einem schlechteren Preis. Je größer deine Order gemessen am Pool, desto stärker schiebst du den Kurs gegen dich selbst.
• Vor einem größeren Kauf oder Verkauf schaust du dir die Tiefe des Pools an.

Die Token-2022-Falle

Manche neueren Coins laufen auf Token-2022, dem erweiterten Token-Standard von Solana. Er kann zusätzliche Regeln direkt im Krypto-Token tragen, etwa eine Transfergebühr, bei der jede Bewegung eine Scheibe abgibt, oder einen Transfer Hook, also eine Zusatzprüfung, die bei jedem Transfer mitläuft. Unterstützt dein Wallet oder dein Handelswerkzeug Token-2022 nicht, scheitert der Tausch oder landet bei einer überraschenden Menge.

Die Lösung ist unspektakulär. Nimm ein Werkzeug, das den Standard sauber behandelt, und rechne bei einem Coin mit Transfergebühr damit, dass bei jedem Transfer etwas abgeht. Das gilt für deinen Kauf genauso wie für deinen Verkauf.

Welche Gebühren nimmt PumpSwap?

PumpSwap berechnet 0,25 % pro Tausch. Davon gehen 0,20 % an die Liquiditätsgeber, also die Leute, die in den Pool eingezahlt haben, und 0,05 % an das Protokoll. Auf derselben Konstruktion sitzt auch die Erlösbeteiligung für Ersteller, sodass der Urheber eines Coins am Handel mitverdienen kann.

Jetzt der ehrliche Teil. Diese 0,25 % sind klein und selten das, was dich Geld kostet. Bei einem frischen Graduierten liegt der echte Preis in der Slippage gegen einen dünnen Pool. Ein flacher Pool bewegt sich schon bei einem mittelgroßen Kauf, und beim Verkauf bewegt er sich zurück. In einem einzigen Trade kannst du damit mehr verlieren als über viele Trades an Gebühren.

Tiefer Pool, wenig Slippage. Dünner Pool, kleine Schritte. Wirf vor einer größeren Order einen Blick auf Liquidität und jüngstes Volumen des Pools und zerleg einen großen Trade in mehrere kleine, wenn der Pool flach aussieht.

PumpSwap-Token mit j.tools handeln

Wenn du graduierte Coins handeln willst, ohne dich mit jedem Pool einzeln zu beschäftigen, gibt es auf j.tools ein paar Werkzeuge dafür. Was jedes davon wirklich leistet, ohne Übertreibung:

• Für einen einzelnen Kauf oder Verkauf eines graduierten Coins nimmst du das Swap-Werkzeug für ein einzelnes Wallet. Verbinden, Betrag wählen, Slippage setzen, fertig.
• Um denselben Coin mit vielen Wallets gleichzeitig zu handeln, leitet das Multi-Swap-Werkzeug für mehrere Wallets die Trades direkt über PumpSwap, dazu über Raydium und die Bonding Curve von Pump.fun, sodass du nicht Wallet für Wallet klickst.
• Um eine PumpSwap-Position zu vergrößern, aufzulösen oder deren Gebühren einzusammeln, unterstützt das Werkzeug zum Hinzufügen und Entfernen von Liquidität PumpSwap-Pools direkt, neben Raydium, Orca und Meteora.
• Um alle offenen Positionen an einer Stelle zu sehen, listet das Werkzeug für deine eigenen Liquiditätspositionen sie zusammen auf.

Wie sich ein frischer Graduierter im Vergleich zu den etablierten Handelsplätzen schlägt, steht in unserem Vergleich der großen Solana-Handelsplätze, und wo ein Coin überhaupt startet, klärt der Beitrag über Alternativen zu Pump.fun beim Start eines Coins.

Was ist j.tools?

j.tools ist ein Werkzeugkasten für Solana mit über 40 Werkzeugen ohne Programmierkenntnisse, von Tausch und Handel über mehrere Wallets bis zu Liquiditätsverwaltung und Token-Erstellung. Die Oberfläche gibt es in mehreren Sprachen, Deutsch eingeschlossen. Nach dem privaten Schlüssel deines Haupt-Wallets fragt hier nichts. Du verbindest dich und signierst jede Aktion selbst, genau wie auf jeder DEX, und die Schlüssel bleiben bei dir. Mehr zum Lesen gibt es in unseren Schritt-für-Schritt-Anleitungen zu Solana oder unter allen Beiträgen mit dem Schlagwort Solana.

Häufige Fragen

Ist PumpSwap sicher?

Der Handelsplatz selbst läuft auf gewöhnlicher AMM-Mechanik, und ein Tausch dort funktioniert wie auf jeder Solana-DEX. Sicher handeln ist aber eine andere Frage als sicher kaufen. In den Pools liegen echte Coins, meist Meme-Token, die auf null fallen können und es oft auch tun. Dass der Handelsplatz in Ordnung ist, sagt nichts über einen einzelnen Coin, also prüfst du den Krypto-Token selbst, bevor du kaufst.

Gibt es eine API oder ein SDK für PumpSwap?

PumpSwap ist ein vollständig auf der Blockchain laufendes AMM, deshalb lassen sich seine Pools auslesen und Trades programmatisch leiten, so wie bei jedem Solana-Pool, und Werkzeuge von Drittanbietern tun das bereits. Wenn du nur handeln willst, brauchst du davon nichts. Die App oder ein Werkzeug wie die auf j.tools erledigt die Aufrufe für dich.

Gibt es einen PumpSwap-Token?

PumpSwap ist ein Handelsplatz, kein Krypto-Token. Es gibt keinen Coin namens PumpSwap zu kaufen, und du musst auch keinen halten, um dort zu handeln. Vorsicht bei Betrugstoken, die sich den Namen ausleihen, um offiziell zu wirken. Alles, was sich als offizieller PumpSwap-Coin ausgibt, verdient starkes Misstrauen.

Worin unterscheidet sich PumpSwap von Raydium?

Unter der Haube gehören beide zur selben AMM-Familie, der Handel fühlt sich also ähnlich an. Der praktische Unterschied liegt darin, wo die Liquidität sitzt. Frische Pump.fun-Graduierte landen kostenlos und sofort auf PumpSwap, während Raydium der ältere und breitere Handelsplatz mit tiefen Pools über viele Token außerhalb von Pump.fun ist. Die Tabelle weiter oben zeigt die Einzelheiten.

Sind PumpSwap-Paare auf Chart-Seiten sichtbar?

Ja. PumpSwap-Pools tauchen auf Chart- und Analyseseiten genauso auf wie andere Solana-Paare, du kannst Preis, Liquidität und Volumen also vor dem Handel nachsehen. Wie du diese Zahlen liest, steht in unserer Anleitung zum Lesen von Chart-Seiten.

Wie hoch sind die Gebühren auf PumpSwap?

0,25 % pro Tausch, aufgeteilt in 0,20 % an die Liquiditätsgeber und 0,05 % an das Protokoll. Bei einem kleinen Trade fällt das kaum auf. Bei einem neuen Coin ist der größere Posten meistens die Slippage in einem dünnen Pool, nicht die Gebühr selbst.

Warum ist mein Pump.fun-Coin nach PumpSwap umgezogen?

Weil seine Bonding Curve ausverkauft ist. Sobald die kaufbare Menge auf der Kurve vollständig abgenommen wurde, graduiert Pump.fun den Coin, legt einen PumpSwap-Pool an und schiebt das eingesammelte SOL hinein. Der Coin ist nicht verschwunden. Er handelt jetzt in einem normalen Pool, und das ist der vorgesehene Ablauf, kein Fehler und kein Rug Pull.

Bedeutet der Handel auf PumpSwap, dass ein Coin seriös ist?

Nein. Die Graduation zeigt nur, dass genug Leute die Startkurve gefüllt haben. Sie ist keine Prüfung, kein Gütesiegel und kein Versprechen. Die meisten Pump.fun-Coins verlieren nach dem ersten Ansturm an Schwung und fallen auf null, graduiert oder nicht. Behandle einen Coin auf PumpSwap mit derselben Vorsicht wie jeden anderen Meme-Coin auf Solana.

Kann ich in einen PumpSwap-Pool einzahlen?

Ja. Du kannst in einen Pool einzahlen und einen Anteil der 0,20 % Pool-Gebühr verdienen und später wieder abziehen oder abrechnen. Behalte dabei im Kopf, dass Liquidität für einen brandneuen Meme-Coin echtes Risiko trägt, denn der Kurs kann zusammenbrechen, während deine Einlage noch im Pool liegt.

Ehrliches Fazit

Der Abschied von der Bonding Curve ist ein Liquiditätsereignis, keine Sicherheitsprüfung. Die meisten Pump.fun-Coins verlieren an Schwung und verschwinden, viele fallen auf null. Dass ein Coin auf PumpSwap auftaucht, sagt dir nur, dass er seine Startkurve gefüllt hat. Wähle deine Positionsgröße entsprechend.

PumpSwap ist der Ort, an dem Pump.fun-Coins nach ihrer Graduation leben, der Handel läuft wie auf jedem AMM, und die Gebühr ist mit 0,25 % leicht. Respekt verdient der Pool. Ein dünner Pool bedeutet echte Slippage, und ein graduierter Coin bleibt ein Meme-Coin, der schnell fallen kann. Handle die Größe, die der Pool verkraftet, prüf zuerst die Tiefe, nimm ein Werkzeug, das Token-2022 beherrscht, und setz nie mehr ein, als du verlieren kannst. Fang mit einem einzelnen Tausch an und erhöhe erst, wenn du gesehen hast, wie tief der Pool wirklich ist.