Что такое PumpSwap: биржа Pump.fun изнутри

Вы купили мем-коин на Pump.fun, график поехал вверх, и вдруг на странице появилась надпись graduated to PumpSwap. Кнопки покупки, которой вы пользовались, больше нет, ликвидность переехала, и теперь непонятно, куда делся ваш токен. Короткий ответ: PumpSwap это собственная биржа Pump.fun, площадка, где монета торгуется после выхода из стартовой кривой, и покупка или продажа там остаётся обычным обменом, как только вы поймёте, что изменилось.

Дальше по существу. Что такое PumpSwap, чем он отличается от Raydium в тот момент, когда вы нажимаете кнопку, как устроен переход из стартовой кривой и как отправить заявку, не получив плохую цену. Без пустых терминов и без обещаний заработка.

Что такое PumpSwap?

PumpSwap это собственная биржа Pump.fun, её родной DEX (децентрализованная биржа, ончейн-площадка, где люди меняют токены прямо из своего кошелька, без компании посередине). Здесь монета торгуется после того, как закончила стартовую фазу, и Pump.fun построила и запустила площадку в 2025 году.

Внутри всё работает как AMM (автоматический маркет-мейкер, движок большинства децентрализованных бирж). Вместо стакана заявок, который сводит покупателя с продавцом, вы торгуете против общего пула ликвидности с этой монетой и SOL, а цену задаёт формула по тому, сколько чего в пуле лежит. PumpSwap использует AMM с постоянным произведением, то же математическое семейство, что и классические пулы Raydium или Uniswap V2. Если вы меняли токены на любой из этих площадок, интерфейс будет знакомым.

Важным всё это делает масштаб. PumpSwap вырос примерно с 1,5 млрд долларов месячного объёма в конце 2025 года до порядка 16 млрд долларов за три месяца в начале 2026 года и обогнал Raydium как основное место для свежих выпускников Pump.fun. Если вы торгуете мем-коинами на Solana, сегодня большая часть таких монет переходит из рук в руки именно там.

PumpSwap против Raydium: что меняется

До появления PumpSwap монета Pump.fun, закончившая стартовую фазу, переезжала на Raydium, большую и давно работающую биржу Solana. Pump.fun это изменила: построила PumpSwap и оставила переход у себя, поэтому комиссии и объём остаются на её собственной площадке.

Для торгующего разница видна в момент заявки. Переход на PumpSwap мгновенный и бесплатный, прежней стоимости миграции больше нет. И основная ликвидность свежей монеты теперь лежит на PumpSwap, поэтому именно там ваша покупка или продажа обычно получает цену получше.

Raydium от этого хуже не стал. Он старше и шире, держит глубокую ликвидность по огромному числу токенов Solana, которые никогда не касались Pump.fun, и множество монет по-прежнему живёт там основным рынком. Честный вывод узкий: для монеты, только что вышедшей со стартовой кривой Pump.fun, ликвидность сегодня чаще всего собрана на PumpSwap.

Признак	PumpSwap	Raydium
Кто управляет	Pump.fun	Независимая команда
Стоимость перехода	Бесплатно, мгновенно	Раньше около 6 SOL
Для чего подходит	Свежие монеты Pump.fun	Токены Solana в целом, устоявшиеся пары
Комиссия за сделку	0,25%	Сопоставимая комиссия AMM
Модель	AMM с постоянным произведением	AMM

Как устроен переход на PumpSwap

Каждая монета Pump.fun стартует на бондинг-кривой, ценовом механизме запуска. Стакана заявок здесь нет. Пока люди покупают, цена поднимается по фиксированной формуле, и по ней же опускается, когда продают. Кривая держит на продажу заранее заданный объём монеты.

Переход, он же graduation, происходит в момент, когда кривая распродана, то есть весь доступный к покупке объём выкуплен. В эту секунду Pump.fun автоматически открывает для монеты пул ликвидности на PumpSwap (общий котёл с монетой и SOL, из которого любой может купить и в который любой может продать) и переводит туда SOL, собранный за время работы кривой. Всё происходит мгновенно и без вашего участия.

Именно здесь поменялась экономика. Переход на Raydium раньше стоил около 6 SOL комиссии за миграцию. На PumpSwap этой статьи расходов нет: Pump.fun сама и бесплатно открывает для монеты пул ликвидности.

Вы наверняка встречали описание перехода как «капитализация 69 000 долларов». Считайте это заголовочной цифрой, а не жёстким правилом. Настоящий триггер это распроданная бондинг-кривая, а она измеряется в SOL, не в долларах, поэтому долларовая сумма гуляет вместе с курсом SOL. Чистая формулировка: монета переходит, когда её кривая опустела, сколько бы это ни дало в долларах в тот день.

Как покупать и продавать на PumpSwap

После перехода торговля монетой это обычный обмен на AMM. Подключаете кошелёк, выбираете сумму, задаёте допуск по проскальзыванию и меняете SOL на монету или обратно. Проскальзыванием называют разрыв между ценой, которую вы видите, и ценой, по которой сделка реально исполнилась. Разрыв растёт на тонкой ликвидности и на крупной заявке.

Несколько привычек уберегут вас от неприятностей:

• На тонкой или совсем новой ликвидности берите сумму поменьше либо поднимите допуск по проскальзыванию, чтобы заявка вообще исполнилась.
• На крупных сделках закладывайте цену похуже. Чем больше ваша заявка относительно пула ликвидности, тем сильнее вы двигаете цену против себя.
• Перед крупной покупкой или продажей смотрите глубину пула ликвидности у этой монеты.

Ловушка Token-2022

Часть новых монет выпускается по стандарту Token-2022, расширенному токен-стандарту Solana. Он умеет нести дополнительные правила внутри самого токена, например комиссию за перевод, которая отрезает долю при каждом перемещении, или transfer hook, дополнительную проверку, срабатывающую на каждом переводе. Если ваш кошелёк или инструмент обмена не поддерживает Token-2022, сделка либо откажет, либо исполнится на неожиданную сумму.

Решение простое. Пользуйтесь инструментом, который корректно обрабатывает Token-2022, а на монете с комиссией за перевод помните, что каждое перемещение оставляет часть по дороге: доходит немного меньше, чем вы отправили, и при покупке, и при продаже.

Комиссии и ликвидность на PumpSwap

PumpSwap берёт 0,25% с каждой сделки. Комиссия делится так: 0,20% уходит поставщикам ликвидности, тем, кто внёс средства в пул, их называют LP, и 0,05% протоколу. Та же конструкция открыла дорогу доле создателя, поэтому автор монеты тоже может получать часть от торговой активности.

Честная часть выглядит так. Эти 0,25% малы и редко становятся вашей настоящей потерей. На свежей монете реальная цена вопроса это проскальзывание против тонкой ликвидности. Неглубокий пул ликвидности сдвигается даже средней покупкой и возвращается назад на средней продаже, поэтому за одну сделку можно потерять больше, чем за десяток комиссий. Проверяйте глубину перед крупной заявкой каждый раз.

Глубокая ликвидность даёт малое проскальзывание. Тонкая требует осторожности. Загляните в цифры ликвидности и недавнего объёма на сайте с графиками до крупной заявки, а саму заявку разбейте на несколько мелких, если ликвидность выглядит тонкой.

Торговля токенами PumpSwap через j.tools

Если вы хотите торговать вышедшими монетами, не разбираясь с каждым пулом ликвидности вручную, на j.tools есть несколько инструментов ровно под это. Что каждый из них делает на самом деле, без преувеличений:

• Для разовой покупки или продажи вышедшей монеты подойдёт инструмент обмена с одного кошелька. Подключение, сумма, допуск по проскальзыванию, и всё.
• Чтобы купить или продать одну монету сразу со многих кошельков, инструмент обмена с нескольких кошельков направляет сделки прямо через PumpSwap, а также через Raydium и бондинг-кривую Pump.fun, так что кликать по каждому кошельку не нужно.
• Чтобы добавить, вывести или забрать комиссии по позиции ликвидности на PumpSwap, инструмент ввода и вывода ликвидности поддерживает пулы PumpSwap наряду с Raydium, Orca и Meteora.
• Чтобы видеть все открытые позиции в одном месте, список ваших позиций ликвидности собирает их вместе.

Сопоставить PumpSwap с уже устоявшимися площадками помогает наш разбор основных бирж Solana, а стадию до запуска, то есть выбор стартовой площадки, закрывает обзор альтернатив Pump.fun для запуска монеты.

Что такое j.tools?

j.tools это набор инструментов для Solana: более сорока утилит без единой строки кода, от обменов и торговли с нескольких кошельков до управления ликвидностью и выпуска токенов. Интерфейс доступен на нескольких языках, включая русский. Приватный ключ основного кошелька здесь никогда не спрашивают. Вы подключаетесь и подписываете каждое действие в своём кошельке, как на любой децентрализованной бирже, поэтому ключи остаются у вас. Дальше можно почитать пошаговые гайды по Solana или все материалы с меткой Solana.

Частые вопросы

Безопасен ли PumpSwap?

Сама площадка работает на стандартной механике AMM, и торговля на ней устроена как на любой децентрализованной бирже Solana. Но безопасность площадки и безопасность покупки это разные вопросы. В пулах лежат настоящие монеты, в основном мем-коины, которые могут обнулиться и часто обнуляются. Исправная площадка ничего не говорит о конкретной монете, поэтому проверяйте токен сами до покупки.

Есть ли у PumpSwap API или SDK?

PumpSwap работает полностью ончейн, поэтому его пулы ликвидности читаются, а сделки маршрутизируются программно, как у любого пула Solana, и сторонние инструменты уже это делают. Если вы просто торгуете, ничего из этого не нужно: приложение или инструмент вроде тех, что есть на j.tools, берёт ончейн-вызовы на себя.

Существует ли токен PumpSwap?

PumpSwap это биржа, а не токен, поэтому монеты с названием PumpSwap для покупки не существует и держать её для торговли не требуется. Осторожнее с мошенническими токенами, которые берут это имя, чтобы выглядеть официально. Всё, что называет себя официальной монетой PumpSwap, заслуживает сильного недоверия.

Чем PumpSwap отличается от Raydium?

Внутри обе площадки относятся к одному семейству AMM, поэтому ощущения от торговли похожи. Практическая разница в том, где живёт ликвидность. Свежие монеты Pump.fun попадают на PumpSwap бесплатно и мгновенно, а Raydium это более старая и широкая биржа с глубокими пулами по множеству токенов, не связанных с Pump.fun. Подробности собраны в таблице выше.

Видны ли пары PumpSwap на сайтах с графиками?

Да. Пулы PumpSwap появляются на сайтах с графиками и аналитикой так же, как остальные пары Solana, поэтому цену, ликвидность и объём можно посмотреть до сделки. Как читать эти цифры, разобрано в нашем гайде по чтению сайта с графиками.

Сколько стоят комиссии PumpSwap?

0,25% за сделку, из них 0,20% поставщикам ликвидности и 0,05% протоколу. На мелкой сделке комиссия почти не чувствуется. На новой монете дороже обычно обходится проскальзывание на тонкой ликвидности, а не сама комиссия.

Почему моя монета Pump.fun переехала на PumpSwap?

Потому что её бондинг-кривая распродана. Когда весь доступный к покупке объём кривой выкуплен, Pump.fun выводит монету на PumpSwap, открывает там пул ликвидности и переводит в него SOL, собранный за время запуска. Монета никуда не исчезла: теперь она торгуется в обычном пуле, и это штатное поведение, а не сбой и не rug pull.

Значит ли торговля на PumpSwap, что монета надёжная?

Нет. Выход со стартовой кривой означает только то, что нашлось достаточно покупателей, чтобы её заполнить. Это не аудит, не знак качества и не обещание. Большинство монет Pump.fun выдыхается или обнуляется после первой волны, независимо от перехода, поэтому относитесь к монете на PumpSwap так же осторожно, как к любому другому мем-коину на Solana.

Можно ли поставлять ликвидность в пулы PumpSwap?

Да. Вы вносите средства и получаете долю тех самых 0,20%, которые идут поставщикам ликвидности, а позже выводите вклад или забираете накопленное. Риск при этом настоящий: цена монеты может рухнуть, пока ваш вклад ещё лежит внутри.

Честное завершение

Выход со стартовой кривой это событие ликвидности, а не проверка безопасности. Большинство монет Pump.fun теряет ход и затухает, многие обнуляются. Появление монеты на PumpSwap говорит вам ровно одно: её стартовая кривая заполнена. Размер сделок подбирайте соответственно.

PumpSwap это место, где монеты Pump.fun живут после выхода со стартовой кривой, торговля устроена как на любом AMM, а комиссия в 0,25% лёгкая. Уважения требует ликвидность. Тонкая означает настоящее проскальзывание, а вышедшая монета остаётся мем-коином, который умеет падать быстро. Торгуйте объёмом, который выдержит площадка, сначала смотрите глубину, берите инструмент с поддержкой Token-2022 и не вкладывайте больше, чем готовы потерять. Когда решитесь, начните с одного небольшого обмена и увеличивайте размер только после того, как увидите реальную глубину.