Ke Mana Perginya Biaya LP? Pool vs Posisi Terkonsentrasi

Ke mana perginya biaya LP setelah swap di Solana? Tergantung pool-nya. Di pool constant-product (Raydium AMM v4 dan CPMM, PumpSwap), biaya ditambahkan ke cadangan dan kembali ke kamu saat kamu menarik likuiditas. Di pool terkonsentrasi atau berbasis posisi (Raydium CLMM, Orca Whirlpools, Meteora DLMM dan DAMM v2), biaya dicatat di posisimu dan menunggu di sana sampai kamu mengambilnya.

Orang yang mencari "ke mana perginya biaya LP" biasanya sedang menatap salah satu dari dua layar: pool standar Raydium tanpa saldo biaya di mana pun, atau posisi CLMM dengan saldo kecil yang tumbuh dalam dua token. Keduanya bekerja sesuai rancangan.

Ke mana perginya biaya LP di pool constant-product

Pool constant-product menyimpan dua vault token dan menghitung harga setiap swap dari saldo keduanya. Setiap transaksi membayar biaya, dan bagian untuk penyedia likuiditas dibiarkan begitu saja di vault. Tidak ada yang mencatatnya atas nama dompetmu. Biaya itu menambah cadangan sementara suplai LP token tetap, jadi setiap LP token menjadi hak atas pool yang sedikit lebih besar.

Karena itu tidak ada saldo biaya yang bisa diambil. Referensi biaya CPMM dari Raydium menyebutnya terang-terangan: biaya LP tidak menumpuk di penghitung mana pun, dan kamu mencairkannya dengan membakar LP token lewat penarikan. AMM v4 bekerja dengan cara yang sama. PumpSwap hanya memungut biaya pada pembelian dan penjualan, tidak pernah pada setoran atau penarikan, dan porsi LP-nya juga tetap di vault pool.

Kamu mencairkan biaya itu dengan menarik likuiditas, langsung di DEX-nya atau lewat Tambah / Tarik Likuiditas. Yang kembali adalah porsimu atas cadangan pada saat itu, termasuk biayanya, dalam campuran dua token yang ditentukan harga. Penjelasan kami tentang apa itu PumpSwap membahas DEX itu lebih dalam, dan cara membuat pool likuiditas di Raydium menunjukkan dari mana LP token berasal.

Ke mana perginya biaya LP di posisi terkonsentrasi

Di sini program melakukan kebalikannya. Saat swap memakai likuiditasmu, bagian biayamu masuk ke penghitung di posisimu, terpisah dari likuiditas. Posisi Raydium CLMM dan Orca Whirlpool berbentuk NFT dengan kolom biaya terutang untuk tiap token. Posisi Meteora DLMM adalah akun yang mencatat biaya tertunda kedua token di seluruh bin-nya, dan NFT posisi DAMM v2 membawa biaya tertundanya sendiri.

Biaya itu diam di tempat sampai pemiliknya mengambilnya. Halaman Meteora tentang cara posisi DLMM mencatat biaya tegas: biaya tidak otomatis diinvestasikan kembali ke likuiditas. Raydium CLMM mengambilnya lewat pengurangan likuiditas sebesar nol, dan Orca menyebut langkah yang sama harvest (panen).

Biaya biasanya datang dalam dua token. Di Orca, dan secara default di Raydium CLMM dan Meteora DLMM, setiap swap membayar biayanya dalam token yang masuk, dan transaksi berjalan ke dua arah. Sebagian pool diatur untuk memungut dalam satu token saja: Raydium CLMM, DLMM, dan DAMM v2 masing-masing punya mode itu. DAMM v2 juga berbeda dalam dua hal: rentang harganya berlaku untuk seluruh pool, bukan per posisi, dan mode compounding-nya mengembalikan sebagian biaya LP, dengan porsi yang bisa diatur, ke cadangan.

Platform	Cara likuiditas disimpan	Tempat biaya LP berada	Cara mendapatkannya
Raydium AMM v4, CPMM	LP token	Cadangan pool	Tarik likuiditas
PumpSwap	LP token	Cadangan pool	Tarik likuiditas
Raydium CLMM	NFT posisi, rentang sendiri	Di posisi	Ambil (collect)
Orca Whirlpools	NFT posisi, rentang sendiri	Di posisi	Harvest atau tutup posisi
Meteora DLMM	Akun posisi, rentang bin	Di posisi	Ambil (claim)
Meteora DAMM v2	NFT posisi, rentang seluruh pool	Di posisi (pool compounding: sebagian di cadangan)	Ambil (claim)

Sebagian biaya swap pergi ke tempat lain

Bagian dari jawaban soal ke mana perginya biaya LP: sebagian biaya tidak pernah sampai ke LP. Setiap platform mengalihkan satu porsi, dan dokumentasi resminya menyebut siapa penerimanya:

• Raydium AMM v4 menyimpan porsi untuk protokol. CPMM dan CLMM membagi biaya transaksi antara LP, protokol, dan sebuah dana, dan pool CPMM bisa menambahkan biaya kreator terpisah.
• Orca mengirim sebagian setiap biaya Whirlpool ke Kas Protokol (Protocol Treasury) dan Dana Iklim (Climate Fund).
• Meteora DLMM menyimpan porsi untuk protokol, dan DAMM v2 memungut biaya protokol yang bisa mencakup potongan referral.
• PumpSwap memungut biaya LP, biaya protokol, dan biaya kreator koin sebagai pos terpisah, dengan tingkatan menurut kapitalisasi pasar di pool koin Pump.fun.

Tidak ada tarif yang dicantumkan di sini, dan itu disengaja. Tarif diatur per pool atau per konfigurasi, sebagian bisa diubah oleh protokol, dan satu-satunya angka yang bisa dipegang adalah yang kamu baca dari pool-mu sendiri.

Keluar rentang berarti tidak ada biaya baru

Posisi terkonsentrasi hanya menghasilkan selama harga pool berada di dalam rentangnya. Raydium CLMM, Orca Whirlpools, dan Meteora DLMM mendokumentasikan aturan yang sama: begitu harga keluar dari rentangmu, posisi berhenti menghasilkan sampai harga kembali atau kamu memindahkan rentangnya. Biaya yang terkumpul sebelumnya tetap di posisi dan masih bisa diambil.

Itulah harga dari konsentrasi. Rentang sempit menghasilkan lebih banyak per unit modal selama harga tetap di dalam, dan nol begitu harga keluar. DAMM v2 pengecualiannya: rentang itu milik pool, dan swap yang akan mendorong harga melewati batasnya gagal atau hanya terisi sampai batas itu.

Biaya hanya separuh dari hasil

Saldo biaya memberi tahu berapa yang dibayarkan trading kepadamu. Saldo itu tidak memberi tahu apakah menyediakan likuiditas lebih baik daripada sekadar memegang kedua token, karena pergerakan harga mengubah campuran yang kamu terima kembali. Selisih itu adalah impermanent loss, dan panduan kami soal pool likuiditas dan impermanent loss menghitungnya dengan angka.

LP yang dibakar dan dikunci: apa yang terjadi pada biaya

Membakar LP token menghancurkan satu-satunya hak atas porsi pool itu. Cadangan di baliknya, dan biaya yang dihasilkannya kemudian, tinggal di pool selamanya. Dokumentasi program PumpSwap menambahkan satu detail: pool tetap menghitung LP token yang dibakar langsung oleh pengguna dalam angka suplainya, jadi porsi yang dibakar juga tidak berpindah ke LP yang tersisa.

Mengunci lain ceritanya: biayanya bisa tetap kamu ambil. Burn & Earn dari Raydium memindahkan posisi LP CPMM atau posisi CLMM ke escrow milik program untuk selamanya dan mencetak Fee Key NFT; siapa pun yang memegangnya bisa mengambil biaya posisi itu. AMM v4 tidak didukung, dan Raydium menyarankan hanya mengunci posisi CLMM rentang penuh, karena posisi yang terkunci tidak pernah bisa dipindah dan tidak menghasilkan apa pun selama harga di luar rentangnya.

Meteora DAMM v2 mendukung kunci vesting dan kunci permanen, dan likuiditas yang terkunci tetap menghasilkan biaya yang bisa diambil. Biaya posisi Fee Key diambil lewat antarmuka Raydium; alat pengambil biaya LP kami belum menampilkannya. Untuk keputusan saat peluncuran, LP token Solana: burn, lock, atau hold membandingkan pilihannya.

Debu: saat mengambil biaya lebih mahal daripada biayanya

Mengambil biaya adalah transaksi, dan ongkosnya tidak menyusut mengikuti jumlahnya: biaya jaringan untuk setiap tanda tangan, priority fee yang kamu pasang, dan deposit rent yang bisa ditarik kembali kalau dompetmu belum punya akun token untuk salah satu token pool. Posisi DLMM yang tersebar di banyak bin bisa butuh lebih dari satu transaksi.

Posisi yang biayanya bernilai lebih kecil dari itu adalah debu. Biarkan saja. Biaya tertunda tidak kedaluwarsa, dan keluar dari posisi nanti adalah saat yang wajar untuk mengambilnya.

Gabungkan pengambilan kecil dengan pekerjaan yang memang akan kamu lakukan. Menutup posisi Orca sekaligus mengambil biaya terutangnya dalam transaksi yang sama, dan menarik likuiditas dari posisi Raydium CLMM juga ikut menyapu biayanya.

Mengambil biaya LP di banyak platform sekaligus

Alat pengambil biaya LP membaca posisi dompetmu di Raydium CLMM, Meteora DLMM dan DAMM v2, serta Orca Whirlpools. Alat ini menampilkan jumlah yang belum diambil dalam kedua token dan letak harga terhadap setiap rentang, lalu menyusun transaksi pengambilan untuk posisi yang kamu pilih. Dompetmu menandatangani masing-masing. Debu ditandai dan dibiarkan tidak terpilih, dan pool constant-product tidak dibuatkan transaksi pengambilan, karena memang tidak ada yang terpisah untuk diambil.

Biaya layanannya berupa porsi dari nilai yang diambil, dibayar dalam SOL di transaksi yang sama, dan tidak dikenakan pada pengambilan di bawah batas minimum yang kecil. Kalau dompetmu berhak atas lebih dari sekadar biaya LP, pusat pengambilan biaya memindai biaya LP, biaya kreator, dan pajak transfer Token-2022 dalam satu kali jalan. Untuk membuka pool baru, mulai dari Buat LP.

Artikel ini menjelaskan cara protokol menyalurkan biaya trading. Ini bukan nasihat keuangan, pajak, atau hukum. Tarif biaya dan pengaturan pool bisa berubah, jadi periksa pool-nya sendiri sebelum menaruh likuiditas, dan jangan pernah menaruh lebih dari yang sanggup kamu relakan hilang.

Pertanyaan umum seputar biaya LP

Apakah ada yang bisa diambil dari pool Raydium CPMM atau PumpSwap?

Tidak ada saldo terpisah. Porsi LP dari setiap biaya tetap di cadangan dan kembali sebagai bagian dari penarikanmu. Kecuali LP-nya ada di kunci Burn & Earn milik Raydium, menarik sebagian likuiditas adalah satu-satunya cara memindahkan biaya itu ke dompetmu.

Ke mana perginya biaya LP kalau LP token dibakar?

Biaya itu tetap di pool. Token yang dibakar tidak pernah bisa ditukarkan, jadi cadangan di baliknya, termasuk biaya, tinggal di sana selama pool itu ada. Di PumpSwap, angka suplai pool tetap menghitung token yang dibakar langsung, sehingga LP lain tidak mewarisi porsi itu.

Apakah biaya yang sudah didapat hilang kalau posisiku keluar rentang?

Tidak. Biaya yang sudah didapat tetap di posisi dan bisa diambil kapan saja. Keluar rentang hanya menghentikan biaya baru sampai harga kembali atau kamu menyeimbangkan ulang.

Kenapa biayaku dibayar dalam dua token berbeda?

Secara default, Orca, Raydium CLMM, dan Meteora DLMM memungut biaya tiap swap dalam token yang dikirim trader. Transaksi berjalan ke dua arah, jadi biaya menumpuk di kedua sisi. Pool yang diatur ke mode biaya satu token membayar dalam satu token.

Apakah biaya yang belum diambil ikut bertambah secara majemuk?

Di pool constant-product, secara praktis ya, karena biaya itu ada di dalam cadangan yang diwakili LP token-mu. Di posisi CLMM, Whirlpool, dan DLMM, biaya menunggu sebagai saldo terpisah dan tidak menghasilkan apa pun sampai kamu memutarnya lagi. Pool DAMM v2 dengan mode compounding mengembalikan porsi yang bisa diatur ke cadangan secara otomatis.