Onde ficam as taxas de LP? Pools e posições concentradas
Pools de produto constante somam as taxas de LP às reservas; posições concentradas as guardam até a coleta. Veja onde cada DEX da Solana põe a taxa.
Onde ficam as taxas de LP depois de um swap na Solana? Depende do pool. Num pool de produto constante (Raydium AMM v4 e CPMM, PumpSwap), a taxa entra nas reservas e volta quando você retira. Num pool concentrado ou baseado em posições (Raydium CLMM, Orca Whirlpools, Meteora DLMM e DAMM v2), a taxa é registrada na sua posição e espera ali até você coletar.
Quem pesquisa "onde ficam as taxas de LP" costuma estar diante de um pool padrão da Raydium sem saldo de taxas, ou de uma posição CLMM com um saldo pequeno crescendo em dois tokens: as duas telas funcionam como previsto.
Onde ficam as taxas de LP num pool de produto constante
Um pool de produto constante guarda dois cofres de tokens e precifica cada swap pelos saldos deles. Cada negociação paga uma taxa, e a parte dos provedores de liquidez simplesmente fica nos cofres, sem registro em nome da sua carteira. A taxa aumenta as reservas enquanto a oferta de tokens de LP continua igual, então cada token de LP passa a valer uma fatia de um pool um pouco maior.
Por isso não existe saldo de taxas para coletar. A referência de taxas do CPMM da Raydium diz com todas as letras: as taxas de LP não se acumulam num contador, e você as realiza queimando tokens de LP num saque. O AMM v4 funciona do mesmo jeito. A PumpSwap cobra taxas só em compras e vendas, nunca em depósitos ou saques, e a parte dos LPs também fica no cofre do pool.
Você realiza as taxas retirando liquidez, na própria DEX ou com Adicionar/remover liquidez. O que volta é a sua fatia das reservas naquele momento, taxas incluídas, na mistura dos dois tokens que o preço determinar. Nosso guia sobre o que é a PumpSwap detalha essa DEX, e como criar um pool de liquidez na Raydium mostra de onde vêm os tokens de LP.
Onde ficam as taxas de LP numa posição concentrada
Aqui o programa faz o contrário. Quando um swap usa a sua liquidez, a sua parte da taxa vai para contadores na posição, separados da liquidez. Posições da Raydium CLMM e da Orca Whirlpool são NFTs com um campo de taxas devidas para cada token. Uma posição da Meteora DLMM é uma conta que acompanha as taxas pendentes dos dois tokens em todos os seus bins, e o NFT de uma posição DAMM v2 carrega as próprias.
Essas taxas ficam paradas até o dono coletar. A página da Meteora sobre como as posições DLMM registram taxas é direta: elas não são reinvestidas sozinhas na liquidez. A Raydium CLMM coleta com uma redução de liquidez igual a zero, e a Orca chama esse passo de colheita (harvest).
As taxas costumam chegar nos dois tokens: na Orca, e por padrão na Raydium CLMM e na Meteora DLMM, cada swap paga a taxa no token que entra, e as negociações correm nos dois sentidos. Raydium CLMM, DLMM e DAMM v2 também têm um modo de taxa em um só token. No DAMM v2, a faixa de preço vale para o pool inteiro, e o modo de reinvestimento devolve às reservas uma parte configurável da taxa de LP.
| Plataforma | Como a liquidez é mantida | Onde fica a taxa de LP | Como você recebe |
|---|---|---|---|
| Raydium AMM v4, CPMM | Tokens de LP | Reservas do pool | Retirando liquidez |
| PumpSwap | Tokens de LP | Reservas do pool | Retirando liquidez |
| Raydium CLMM | NFT de posição, faixa própria | Na posição | Coleta (collect) |
| Orca Whirlpools | NFT de posição, faixa própria | Na posição | Colheita ou fechamento |
| Meteora DLMM | Conta de posição, faixa de bins | Na posição | Resgate (claim) |
| Meteora DAMM v2 | NFT de posição, faixa do pool inteiro | Na posição (com reinvestimento, parte nas reservas) | Resgate (claim) |
Parte de cada taxa de swap vai para outro lugar
Parte da resposta sobre onde ficam as taxas de LP é que um pedaço nunca chega aos LPs. Cada plataforma desvia uma fatia, e a documentação oficial dela diz para quem:
- A Raydium AMM v4 fica com uma parte para o protocolo. CPMM e CLMM dividem a taxa entre LPs, protocolo e um fundo, e um pool CPMM pode ter uma taxa de criador à parte.
- A Orca manda parte de cada taxa do Whirlpool para a sua Tesouraria do Protocolo (Protocol Treasury) e para um Fundo Climático (Climate Fund).
- A Meteora DLMM fica com uma parte para o protocolo, e o DAMM v2 cobra uma taxa de protocolo que pode incluir uma fatia de indicação.
- A PumpSwap cobra taxa de LP, taxa de protocolo e taxa do criador da moeda em linhas separadas, em níveis conforme o valor de mercado nos pools de moedas da Pump.fun.
Nenhum valor de taxa aparece aqui, de propósito. Eles são definidos por pool ou configuração, o protocolo pode mudar alguns, e o único número confiável é o que você lê no seu pool.
Fora da faixa, nada de taxas novas
Uma posição concentrada só ganha enquanto o preço do pool está dentro da sua faixa. Raydium CLMM, Orca Whirlpools e Meteora DLMM documentam a mesma regra: quando o preço sai da faixa, a posição para de ganhar até o preço voltar ou você mover a faixa. O que ela ganhou antes continua lá e pode ser coletado.
Esse é o acordo que a concentração exige. Uma faixa estreita ganha mais por unidade de capital enquanto o preço fica dentro, e nada quando ele sai. O DAMM v2 é a exceção: a faixa pertence ao pool, e um swap que empurraria o preço além da borda falha ou é executado só até o limite.
As taxas são só metade do resultado
Um saldo de taxas mostra quanto a negociação pagou a você. Não mostra se fornecer liquidez saiu melhor do que segurar os dois tokens, porque o movimento do preço muda a mistura que volta. Essa diferença é a perda impermanente, e nosso guia de pools de liquidez e perda impermanente faz a conta com números.
LP queimado e bloqueado: o que acontece com as taxas
Queimar tokens de LP destrói o único direito sobre aquela fatia do pool. As reservas por trás deles, e as taxas que vierem depois, ficam no pool para sempre. A documentação do programa da PumpSwap acrescenta que o pool continua contando na sua oferta os tokens de LP que usuários queimam diretamente, então a fatia queimada também não passa para os LPs restantes.
Um bloqueio pode manter as taxas ao seu alcance. O Burn & Earn da Raydium move para sempre uma posição de LP do CPMM ou uma posição CLMM para uma custódia do programa e cria um Fee Key NFT: quem o tiver coleta as taxas daquela posição. O AMM v4 não é suportado, e a Raydium recomenda só posições CLMM de faixa completa, porque a posição bloqueada nunca pode ser movida e nada ganha fora da faixa.
A Meteora DAMM v2 aceita bloqueios com vesting e permanentes, e a liquidez bloqueada continua gerando taxas resgatáveis. Posições com Fee Key são coletadas pela interface da Raydium; a ferramenta Taxas de LP ainda não as lista. Para a decisão de lançamento em si, token LP na Solana: queimar, bloquear ou manter compara as opções.
Poeira: quando coletar custa mais do que a taxa
Coletar é uma transação, e os custos dela não encolhem com o valor: a taxa de rede de cada assinatura, qualquer taxa de prioridade que você adicionar e um depósito de rent reembolsável se a sua carteira ainda não tiver conta para um dos tokens do pool. Uma posição DLMM espalhada por muitos bins pode precisar de mais de uma transação.
Uma posição cujas taxas valem menos do que isso é poeira. Deixe-a quieta: taxas pendentes não expiram, e sair da posição mais adiante é um bom momento para levá-las.
Junte coletas pequenas a um trabalho que você já ia fazer. Fechar uma posição da Orca coleta o que ela deve na mesma transação, e retirar liquidez de uma posição CLMM da Raydium também leva as taxas.
Coletando em várias plataformas com Taxas de LP e Central de resgate
A ferramenta Taxas de LP lê as posições da sua carteira na Raydium CLMM, na Meteora DLMM e DAMM v2 e na Orca Whirlpools. Mostra o valor não coletado nos dois tokens e onde o preço está em cada faixa, e monta as transações de coleta das posições que você escolher. Sua carteira assina cada uma. A poeira vem sinalizada e fora da seleção, e pools de produto constante não recebem coleta: não há nada separado para levar.
A taxa de serviço é uma parte do valor coletado, paga em SOL na mesma transação e dispensada em coletas abaixo de um mínimo pequeno. Se as suas carteiras têm mais a receber do que taxas de LP, a Central de resgate procura taxas de LP, taxas de criador e o imposto de transferência do Token-2022 numa só varredura. Para abrir um pool novo, comece em Criar LP.
Este artigo explica como os protocolos distribuem as taxas de negociação. Não é aconselhamento financeiro, fiscal ou jurídico. Taxas e configurações mudam: confira o próprio pool antes de colocar liquidez e nunca coloque mais do que pode perder.
Perguntas frequentes
Há algo para coletar num pool CPMM da Raydium ou na PumpSwap?
Não existe saldo separado: a parte de LP de cada taxa fica nas reservas e volta com o saque. Fora do bloqueio Burn & Earn da Raydium, só retirando liquidez essas taxas chegam à carteira.
Onde ficam as taxas de LP quando os tokens de LP são queimados?
Ficam no pool. Tokens queimados nunca podem ser resgatados, então as reservas por trás deles, taxas incluídas, ficam lá enquanto o pool existir. Na PumpSwap, a oferta do pool segue contando os tokens queimados diretamente, e os outros LPs não herdam essa fatia.
Perco as taxas já ganhas se a posição sair da faixa?
Não. Elas continuam na posição e podem ser coletadas a qualquer momento; sair da faixa só interrompe as novas até o preço voltar ou você rebalancear.
Por que recebo taxas em dois tokens diferentes?
Por padrão, Orca, Raydium CLMM e Meteora DLMM cobram a taxa de cada swap no token que o trader envia, e as negociações correm nos dois sentidos. Pools no modo de taxa em um só token pagam nesse token.
As taxas não coletadas são reinvestidas sozinhas?
Num pool de produto constante, na prática sim, porque ficam nas reservas que seus tokens de LP representam. Em posições CLMM, Whirlpool e DLMM esperam como saldo separado, sem render nada; pools DAMM v2 com reinvestimento devolvem sozinhos uma parte configurável.
