Gdzie trafiają fee z puli LP na Solanie?

Gdzie trafiają fee z puli LP po swapie na Solanie? To zależy od puli. W puli o stałym iloczynie (Raydium AMM v4 i CPMM, PumpSwap) opłata trafia do rezerw i wraca do ciebie, gdy wycofujesz płynność. W puli skoncentrowanej albo opartej na pozycjach (pule Raydium CLMM, pule Orca Whirlpools, pule Meteora DLMM oraz DAMM v2) opłata jest zapisywana na twojej pozycji i czeka tam, aż ją odbierzesz.

Kto wpisuje w wyszukiwarkę „fee z puli LP”, zwykle patrzy na jeden z dwóch ekranów. Na pierwszym jest standardowa pula Raydium, w której nigdzie nie widać salda opłat. Na drugim pozycja CLMM, na której powoli rośnie małe saldo w dwóch tokenach. Oba ekrany pokazują dokładnie to, co powinny.

Fee z puli LP w puli o stałym iloczynie

Pula o stałym iloczynie (constant product) trzyma dwa skarbce z tokenami i wycenia każdy swap na podstawie ich sald. Każda transakcja płaci opłatę, a część należna dostawcom płynności po prostu zostaje w skarbcach. Nic nie zapisuje jej na twoim portfelu. Rezerwy rosną, podaż tokenów LP stoi w miejscu, więc każdy token LP daje prawo do odrobinę większej puli.

Dlatego nie ma tu żadnego salda opłat do odebrania. Dokumentacja opłat Raydium CPMM mówi to wprost: opłaty LP nie trafiają na żaden licznik, a realizujesz je, spalając tokeny LP przy wycofaniu płynności. AMM v4 działa tak samo. PumpSwap pobiera opłaty wyłącznie od zakupów i sprzedaży, nigdy od wpłat ani wypłat, a jego część dla LP również zostaje w skarbcu puli.

Opłaty realizujesz, wycofując płynność bezpośrednio na giełdzie albo w narzędziu Dodaj / usuń płynność. Wraca do ciebie twój udział w rezerwach z tej chwili, razem z opłatami, w takiej proporcji dwóch tokenów, jaką wyznacza aktualna cena. Więcej o samej giełdzie znajdziesz w naszym wyjaśnieniu, czym jest PumpSwap, a poradnik jak otworzyć pulę płynności Raydium V4 pokazuje, skąd biorą się tokeny LP.

Fee z puli LP w pozycji skoncentrowanej

Tutaj program robi coś odwrotnego. Gdy swap korzysta z twojej płynności, twoja część opłaty trafia na liczniki przypisane do pozycji, osobno od samej płynności. Pozycje Raydium CLMM i Orca Whirlpool to NFT z polem należnych opłat dla każdego z tokenów. Pozycja Meteora DLMM to konto, które śledzi oczekujące opłaty w obu tokenach we wszystkich swoich koszykach (bins). Pozycja DAMM v2 jest NFT z własnymi oczekującymi opłatami.

Te opłaty leżą w miejscu, dopóki właściciel ich nie odbierze. Strona Meteora o tym, jak pozycje DLMM śledzą opłaty, stawia sprawę jasno: opłaty nie są automatycznie doliczane do płynności. Raydium CLMM odbiera je przez zmniejszenie płynności o zero, a Orca nazywa ten sam krok zbiorem (harvest).

Opłaty zwykle przychodzą w obu tokenach. Na Orca, a domyślnie także na Raydium CLMM i Meteora DLMM, każdy swap płaci opłatę w tokenie, który wysyła do puli, a transakcje idą w obie strony. Niektóre pule ustawia się tak, żeby pobierały opłaty tylko w jednym tokenie: taki tryb mają Raydium CLMM, DLMM i DAMM v2.

DAMM v2 różni się jeszcze w dwóch sprawach. Zakres cen ustala się dla całej puli, a nie dla pojedynczej pozycji. Do tego tryb kumulowania (compounding) odsyła konfigurowalną część opłaty LP z powrotem do rezerw.

Giełda	Jak przechowywana jest płynność	Gdzie leży opłata LP	Jak ją odebrać
Raydium AMM v4, CPMM	Tokeny LP	Rezerwy puli	Wycofanie płynności
PumpSwap	Tokeny LP	Rezerwy puli	Wycofanie płynności
Raydium CLMM	NFT pozycji, własny zakres	Na pozycji	Odbiór (collect)
Orca Whirlpools	NFT pozycji, własny zakres	Na pozycji	Zbiór (harvest) albo zamknięcie pozycji
Meteora DLMM	Konto pozycji, zakres koszyków	Na pozycji	Odbiór (claim)
Meteora DAMM v2	NFT pozycji, zakres całej puli	Na pozycji (w pulach z kumulowaniem częściowo w rezerwach)	Odbiór (claim)

Część każdej opłaty za swap idzie gdzie indziej

Pełna odpowiedź na pytanie o fee z puli LP obejmuje też to, że część opłaty w ogóle nie trafia do dostawców płynności. Każda giełda kieruje pewien udział w inne miejsce, a jej oficjalna dokumentacja wskazuje odbiorcę:

• Raydium AMM v4 zatrzymuje udział protokołu. CPMM i CLMM dzielą opłatę transakcyjną między LP, protokół i fundusz, a pula CPMM może doliczyć osobną opłatę twórcy.
• Orca wysyła część każdej opłaty z puli Whirlpool do swojego Protocol Treasury i do Climate Fund.
• Meteora DLMM zatrzymuje udział protokołu, a DAMM v2 pobiera opłatę protokołu, w której może się mieścić część dla polecającego.
• PumpSwap nalicza opłatę LP, opłatę protokołu i opłatę twórcy monety jako osobne pozycje, a w pulach monet z platformy Pump.fun ich wysokość zależy od progu kapitalizacji rynkowej.

Celowo nie podajemy tu stawek. Ustala się je dla każdej puli albo konfiguracji, część z nich protokół może zmienić, a jedyna wiarygodna liczba to ta, którą odczytasz z własnej puli.

Poza zakresem nie ma nowych opłat

Pozycja skoncentrowana zarabia tylko wtedy, gdy cena w puli mieści się w jej zakresie. Raydium CLMM, Orca Whirlpools i Meteora DLMM opisują tę samą zasadę: kiedy cena wyjdzie poza twój zakres, pozycja przestaje zarabiać, dopóki cena nie wróci albo nie przesuniesz zakresu. Opłaty zarobione wcześniej zostają na pozycji i nadal możesz je odebrać.

Taką cenę płacisz za koncentrację. Wąski zakres zarabia więcej na jednostkę kapitału, póki cena siedzi w środku. Gdy z niego wyjdzie, nie zarabia nic. Wyjątkiem jest DAMM v2: zakres należy tam do puli, a swap, który przepchnąłby cenę za jego krawędź, nie powiedzie się albo zostanie zrealizowany tylko do granicy.

Opłaty to tylko połowa wyniku

Saldo opłat mówi, ile zapłacił ci handel. Nie mówi, czy dostarczanie płynności wypadło lepiej niż zwykłe trzymanie obu tokenów, bo ruch ceny zmienia proporcję tego, co dostajesz z powrotem. Ta różnica to nietrwała strata (impermanent loss). Rozpisujemy ją na liczbach w naszym poradniku o pulach płynności i nietrwałej stracie.

Spalone i zablokowane LP: co dzieje się z opłatami

Spalenie tokenów LP niszczy jedyne prawo do tej części puli. Rezerwy, które za nimi stały, oraz opłaty, które zarobią później, zostają w puli na zawsze. Dokumentacja programu PumpSwap dodaje jeden szczegół: pula nadal wlicza do swojej podaży tokeny LP spalone bezpośrednio przez użytkowników, więc spalony udział nie przechodzi też na pozostałych LP.

Blokada może zostawić opłaty w zasięgu ręki. Burn & Earn od Raydium na zawsze przenosi pozycję LP z CPMM albo pozycję CLMM do depozytu należącego do programu i emituje NFT Fee Key. Kto go posiada, może odbierać opłaty z tej pozycji. AMM v4 nie jest obsługiwany. Raydium radzi blokować tylko pozycje CLMM o pełnym zakresie, bo zablokowanej pozycji nie da się już przesunąć, a gdy cena jest poza jej zakresem, nie zarabia nic. Meteora DAMM v2 obsługuje vesting i blokady stałe, a zablokowana płynność dalej zarabia opłaty do odebrania.

Pozycje z Fee Key odbiera się przez interfejs Raydium. Narzędzie Odbiór opłat LP jeszcze ich nie pokazuje. Jeśli decydujesz o tym przy starcie tokena, tekst spalić, zablokować czy trzymać tokeny LP porównuje wszystkie opcje.

Pył: kiedy odbiór kosztuje więcej niż opłata

Odbiór to transakcja, a jej koszty nie maleją razem z kwotą. Płacisz opłatę sieciową za każdy podpis, ewentualną opłatę priorytetową i zwrotny depozyt rentu, jeśli twój portfel nie ma jeszcze konta tokena dla któregoś z tokenów puli. Pozycja DLMM rozłożona na wiele koszyków może wymagać więcej niż jednej transakcji.

Pozycja, której opłaty są warte mniej, to pył (dust). Zostaw ją. Oczekujące opłaty nie wygasają, a późniejsze wyjście z pozycji to naturalny moment, żeby je zabrać.

Drobne odbiory dołączaj do pracy, którą i tak wykonujesz. Zamknięcie pozycji na Orca odbiera należne opłaty w tej samej transakcji, a wycofanie płynności z pozycji Raydium CLMM również zgarnia należne jej opłaty.

Odbiór z wielu giełd: Odbiór opłat LP i Centrum odbioru

Narzędzie Odbiór opłat LP odczytuje pozycje twojego portfela na Raydium CLMM, Meteora DLMM i DAMM v2 oraz Orca Whirlpools. Pokazuje nieodebraną kwotę w obu tokenach i położenie ceny względem każdego zakresu, a potem buduje transakcje odbioru dla wybranych pozycji. Każdą z nich podpisuje twój portfel. Pozycje z pyłem są oznaczone i zostają niezaznaczone. Pule o stałym iloczynie nie dostają przycisku odbioru, bo nie ma w nich nic osobnego do zabrania.

Opłata za usługę to udział w odebranej wartości, płacony w SOL w tej samej transakcji. Przy odbiorach poniżej niewielkiego minimum nie jest pobierana. Jeśli twoim portfelom należy się coś więcej niż opłaty LP, narzędzie Centrum odbioru w jednym przebiegu wyszukuje opłaty LP, opłaty twórcy i podatek od transferu Token-2022. Jeśli zamiast tego chcesz otworzyć nową pulę, zacznij od narzędzia Utwórz LP na Solanie.

Ten artykuł wyjaśnia, jak protokoły rozdzielają opłaty transakcyjne. Nie jest poradą finansową, podatkową ani prawną. Stawki opłat i ustawienia pul się zmieniają, więc przed wpłaceniem płynności sprawdź samą pulę i nigdy nie wpłacaj więcej, niż możesz stracić.

Najczęściej zadawane pytania

Czy z puli Raydium CPMM albo PumpSwap jest coś do odebrania?

Nie ma tam osobnego salda. Część każdej opłaty należna LP zostaje w rezerwach i wraca do ciebie razem z wycofaną płynnością. O ile twoje LP nie leży w blokadzie Burn & Earn od Raydium, jedynym sposobem, żeby te opłaty trafiły do portfela, jest wycofanie części płynności.

Gdzie trafiają fee z puli LP, gdy tokeny LP zostaną spalone?

Zostają w puli. Spalonych tokenów nie da się już wymienić na rezerwy, więc wszystko, co za nimi stało, razem z opłatami, zostaje w puli tak długo, jak ona istnieje. Na PumpSwap podaż puli dalej uwzględnia tokeny spalone bezpośrednio, więc pozostali LP nie przejmują tego udziału.

Czy tracę zarobione opłaty, gdy pozycja wychodzi poza zakres?

Nie. Opłaty, które pozycja już zarobiła, zostają na niej i możesz je odebrać w dowolnej chwili. Wyjście poza zakres wstrzymuje tylko naliczanie nowych opłat, dopóki cena nie wróci albo nie przesuniesz zakresu.

Dlaczego opłaty przychodzą w dwóch różnych tokenach?

Domyślnie Orca, Raydium CLMM i Meteora DLMM pobierają opłatę od każdego swapu w tym tokenie, który trader wysyła do puli. Transakcje idą w obie strony, więc opłaty zbierają się po obu stronach. Pule w trybie opłat w jednym tokenie płacą tylko w tym jednym.

Czy nieodebrane opłaty się kumulują?

W puli o stałym iloczynie w praktyce tak, bo leżą w rezerwach, które reprezentują twoje tokeny LP. W pozycjach CLMM, Whirlpool i DLMM czekają jako osobne saldo i nic nie zarabiają, dopóki nie włożysz ich z powrotem do pracy. Pule DAMM v2 z kumulowaniem same reinwestują konfigurowalną część.